零息票债券等价到期收益率怎么计算

lluliao2022-10-04 11:39:541条回答

零息票债券等价到期收益率怎么计算
完成下列有关面值为1000愿的零息票债券的表格,
一直算不到答案的结果,
拿第一行的数据来说,零息票债券的到期收益率y,不就是解 1000/400=(1+y)^20这个方程吗?
为什么算出来的结果不一样呢



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aytxq 共回答了22个问题 | 采纳率86.4%
注意:面值1000元的债券,现在的价格是400元,期限20年,那么收益率是多少?
收益率=(1000/400)^(1/20)-1=4.688%,跟答案的4.634%比较接近了.
按这个套路,第四行,现在的价格=1000/(1+10%)^10=385.54元,接近于376.89
很奇怪,为什么会有误差.但大体算法就是如此.
这个等价到期收益率,到底是等价什么?是每年两次计息的等价,还是连续复利的等价?
--------------
我知道了,是按照半年计息,计算等价到期收益率.
所以第一行的计算公式是这样:1000/400=(1+y)^40
其中y为半年利率,转化为年化利率的时候,是y*2,解出来正好.
第四行,年化10%,半年就是5%,价格=1000/(1+5%)^20=376.89元,对上了吧?
1年前

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cxb80111年前1
淋雨听轩 共回答了21个问题 | 采纳率85.7%
第一题
算出第一年的spot rate (7%)和第二年的spot rate (自己算出来),然后用他们discount票息率为9%的债券就行了。到期收益率就是那一个rate去discount所有未来的现金流。预期价格是拿109除以第二年的spot rate。
市盈率是P/E ratio,因此A: 10/E(收益)=40 B: 10/E=20, 求出e 即可。求出E后按增长率求出3年后的E,然后再求出P即可。
最后一道题,你自己好好算下把,都是最基本的题,看书就知道怎么求了