日本的GNP 注意是GNP 不是GDP在广场协议前，是排名世界第一的吗？

广场协议是一个技术规范，它是一种共享网络的规范，它的目的是促进共享网络的可靠性和安全性。本文将着重介绍广场协议的内容。1、什么是广场协议？广场协议是一种技术规范，它是一种共享网络的规范，它的目的是促进共享网络的可靠性和安全性。它提供了一种机制，可以使多个用户在一个网络中共享信息，而不会受到网络中的其他用户的干扰。2、广场协议的主要特征（1）它是一种分布式协议，它支持多个用户在一个网络中共享信息，而不会受到网络中的其他用户的干扰。（2）它支持消息传递，可以实现多个用户之间的安全通信。（3）它支持安全的数据传输，可以保证数据的完整性和安全性。（4）它支持多种加密算法，可以保证数据的安全性。（5）它支持路由分发，可以确保数据在网络中的可靠传输。3、广场协议的应用广场协议可以应用于多种场景，如：（1）移动网络：广场协议可以用于移动网络，可以提高网络的可靠性和安全性。（2）物联网：广场协议可以用于物联网，可以提高物联网系统的可靠性和安全性。（3）云计算：广场协议可以用于云计算，可以提高云计算系统的可靠性和安全性。4、结论广场协议是一种技术规范，它是一种共享网络的规范，它的目的是促进共享网络的可靠性和安全性。它可以用于移动网络、物联网和云计算，以提高网络的可靠性和安全性。本文介绍了广场协议的内容，包括它的主要特征和应用场景。广场协议是一种技术规范，它可以用于提高网络的可靠性和安全性，为用户提供更安全的网络环境。

1985年9月，美国、日本、德国、法国和英国等五个发达工业国家财政部长及中央银行行长在纽约广场饭店（PlazaHotel）举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调，以解决美国巨额的贸易赤字，这一事件史称“广场协议”（PlazaAccord）。 广场协议使得日本从1990年开始，陷入了为期十年的泡沫经济时期，按照经济学家的测算，这一纸文件让日本经济倒退了20年以上。 毫无疑问，这是一个“四个人合伙欺负一个人的集体霸凌事件”。 日本为什么要签这么一个“侮辱性条约”？因为它没得选择，毕竟这块37.8万平方公里的小土地上驻满了美国大兵。 至于美国为什么要签这么一个协议，原因也很直接，那就是当时日本经济的不可一世让美国人闻到了非常危险的气息。 从1980年开始，日本在美国大地上的经济扩张运动达到了前所未有的“猖狂”，大和民族的企业家们出手阔绰，行动统一：买买买！ 三菱公司出资8.5亿美元买下了被美国人视为“美利坚标志”和“繁荣象征”的纽约洛克菲勒中心51%的股份；索尼公司动用34亿美元收购了好莱坞哥伦比亚电影公司、三星电影公司和汉堡四季酒店；松下集团砸下61亿美元买断美国环球影业公司的所有股权；Shuwa株式会社巨资拿下了洛杉矶花旗广场和梵高的名画《向日葵》。之后，美国广播公司大厦、莫比尔石油公司总部和花旗银行总部都纷纷易主，成为了日本人名下的财产。 根据知名 财经 作家彼得·马丁从美国联邦统计局拿到的 历史 资料显示，1980年-1988年期间，日本在美国的直接投资增长了10倍以上。日本人拥有2850亿美元的美国直接资产和证券资产，控制了超过3290亿美元的美国银行业资产（占当时美国银行业总资产的14%）。作为美国经济最繁华的地区之一加利福尼亚州尤为严重，该州27%的银行业资产和30%的未偿还贷款都归日本人所有。 另外，纽约股票交易所日交易量的25%是日本资本在运作，日本企业家在美国拥有的不动产超过了欧共体（欧盟前身）的总和。 如此“豪横”的背后是日本本土经济在80年代的疯狂增长。 1983年，日经股价指数年均8800日元，到了1986年变为16400日元，1987年1月突破20000日元。1987年3月的时候，日本股票市场的总市值已经达到了26880亿美元，超越美国位居全球第一。除此之外，这一数字还是怎样的一个概念呢？当时全球股票的总市值是74670亿美元，日本占了36%。 可能有人有疑问了，不是在1985年已经签订了《广场协议》了吗，为什么86年后日本的股市依然如此繁华不减？ 或许是劫数未到吧，就在签完广场协议之后，美国股市出现了病状，而且在不停的反复中演变成为“重疾”——1987年的纽约股灾。如此条件下，广场协议的威力被掩盖，日本依然以其在实体工业上的强大地位维持着资本市场的霸主地位。 那为什么1990年后日本又开始经济泡沫了呢？ 其中原因除了美国在广场协议的帮助下缓过来对日本打击之外，还有日本人自己的“作死”。 1985年到1989年，日本股票的年增长率达到49%，高峰的时候其股票市场总市值占到了全球股票市场总额的42%，而且为日本GNP（国民生产总值）的2倍以上。同时，日本股票价格的收益比例高达60%，是欧美地区的6倍。在此带动下，日本人的财富上升了4.7倍，接近每年都翻倍的恐怖现象。 有钱了以后，日本人便逐渐忘记了自己发家致富的秘籍——实业，把更多的财富和精力投入到了两大领域：股票和房地产。 上到花甲老太太，下到高中青少年，几乎每个日本的角落都在闪烁着红绿数字，平均每个日本人投入股市的资金达到3.4万美金. 股票市场赚了钱就买房，巨大的需求让打造出了巨大的“土地神话”。 以东京、大阪等主要的6大城市为例。1986年的时候，各类用地的平均指数是40，1989年达到了110，三年多的时间升了将近4倍。 仅仅1987年一年，日本全国各类用地的土地价格便上涨了22%。首都东京更是恐怖，住宅用地价格当年上涨了66%，商业用地价格上涨了61%。在过量剩余资金的推动下，日本土地价格总额从1985年的4.2万亿美元上升到了1989年的10万亿美元。而1989年，美国的GDP仅仅为5.64万亿美元。 如此梦幻的盛世，让几乎每个日本人都迷失了自己，就连被称为“经营之圣”的实业代表人索尼公司总裁盛田昭夫在1989年底都说出了“日本必须学会在它批评者面前说不，因为这是超级大国的气势”这样的话。 可惜，盛田话音刚落，1990年4月开始，日本迎来了泡沫的幻灭。2年的时间，日经指数从38000点以上一路下跌到14000点以下。股市的破裂让日本国民的收入变成了负债，银行2年高达130万亿日元的不良资产积压使得房地产陷入烂尾。人们为了还债而抛售房产进一步将楼市推向深渊。 2000年，日本国家和地方政府的长期债务达到了666万亿日元，占其当年GDP的136%。 最后，值得一提的是，根据德国《明镜》周刊的披露，这十年，日本百业凋零，唯一蓬勃发展的是黑帮组织，它们财富一度达到了该国企业财富的1/3。

1985年在纽约广场饭店，美、英、法、曰、德五国签订协议，几国需干预外汇市场诱导美元逐步贬值，以便减低美国外贸逆差。广场协议当年1美元等于250日元，三年后1美元等于120日元。广场协议后由于曰元升值导致股市房市形成大量泡沬，泡沬破裂后导致日本经济长期滞涨。 然而签订广场协议并非日本一国，例如德国并没有因广场协议导致股市地产泡沬，经济发展正常。根本原因是日本经济政策问题，日本当时对美顺差年1200亿美元，曰本担心美元贬值，曰本对美出口会大幅减少影响曰本经济，想通过增内需补对美外贸减少的缺口，于是采取财政扩张，货款利率不断走低货币大放水，在日元升值利率走低剌激下，曰本人财富大增对经济前景过份乐观导致股市房市大涨，形成泡沬，泡沬破裂重创曰本经济。 而同期德国在广场协议后采取财政紧缩政策，没有产生泡沬经济。 所以日本经济经历长期滞涨不能完全怪广场协议，政府经济政策不当是重要原因。 广场协定是在日本如日中天的情况下，和美国人签订的。 1984年广场协定对日本影响深远。当时美国首次出现了财政赤字和贸易逆差。美国当然不能容忍这种有机会和美国的前才被外国人赚走的做法。于是美国人就开始做空日本房地产。加大他的房地产泡沫。迫使日本采取日元升值。 在广场协定之前，日本国内沉浸的一片骄傲自大，自满。情绪当中。日本的楼市达到了顶峰。日本的 汽车 畅销全球。连美国大部分都是日本 汽车 的市场。 广场协定签订之前，日本人叫嚣的。卖掉东京的楼市就能买下整个纽约。口气何等嚣张。也充分说明了当时日本一片繁荣。 数码产品畅销全球。轻工业，造船业，机械制造，可以说，当时的日本市场，整个就是一片飘红。 就在日本曾经的日本经济高速发展。那美梦当中的时候，美国政府迫使日本签订了广场协议。 广场协定的签订:造成了日本的房地产泡沫持续扩大。最终破灭；日元持续升值。导致日本的产品国际竞争力下降。人力成本上升。是广大日企纷纷投资第三国。 广场协定使日本人沉沦了十年。是日本最终认识美国的地位是不可撼动的。经济的强大，没有强大的国防力量作为支撑。终究是水中花，镜中月。 尤其是日本经济巨人，政治侏儒！ 简单点认知“广场协议”:在某日某广场美让日签署关于调整美金、日币的汇率协议。美为了逆转贸易逆差，让日币汇率上升，美金汇率下降。日本无选择余地的接受。（在金融中，资本家可以简单的通过汇率、利息来达到他们所要的目的。而所有的经济活动都受汇率、利息的影响。）“广场协议”是日本经济的转折点，日本从繁荣走向衰败。故日本想起“广场协议”不寒而粟。每个日本人都应该知道“广场协议”； 每个日本人都应该知道他们每年都付巨款给美驻军； 每个日本人都应明白挑起岛屿争端不符日本利息。中国给日本带来文明与鉴真，美国给日本带来的是核弹与驻军。两种态度源于不同的思维方式，至此我陷入思考。 广场协议是一个让日本彻底衰败的根源，到现在日本的经济都没缓过劲来啊！广场协议就是一个投降书，就是一个跪地求饶的保证书。 《希望…》《战神…》《张佐靖》等对《广场协议》讲解巳十分完整。简言之，《广场协议》就是一个促使日本沉沦衰败的协议！使日本经济倒退了几十年，可谓损失惨重！因此，每逢谈到《广场协议》，日本人都有“杯弓蛇影”的感觉，总是心有余悸！

【答案】：A,B,C,D,E1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国、英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，达成五国政 府联合干预外汇市场，诱导美元贬值的协议，该协议又称“广场协议”。答案为ABCDE 。

日本作家船桥洋一写过一本书叫《管理美元》，其中讨论了对“广场协议”的看法。 因为这两年的形势，国内媒体反复提起，大家对这个协议并不陌生。 但是，在不同的叙事中，“广场协议”呈现出不同的面貌。 这件事，本身并不复杂。 1985年，美国对日本、德国出现巨额贸易逆差，为了解决这个问题，美、日、德、法、英5个国的代表就在纽约广场饭店开会，决定让美元相对下跌，让日元和德国马克升值，旨在扭转逆差，从而使世界贸易体系保持稳定。 这件事，很多人有误解。 特别是国内，一个普遍的观点，认为广场协议美国逼着日元升值，结果导致日本出现“泡沫经济”，导致日本经济走向“失落的二十年”。 实际上，按照目前经济学界的共识，两者并不存在因果关系。 签订“广场协议”，是日本主动斡旋的结果。 那个时候，日本制造业风声水起，既因为日本确实搞得不错，也有美国送分。 为了抑制当时的通货膨胀，当时的美联储主席保罗·沃尔克下定决心，连续5年加息，降低流通货币量，确实把通货膨胀率打下去了，但美元作为世界贸易的结算货币，各国手里都有美元，他们可没跟美国互动，这就导致美元相比其他国家货币大幅升值。 升值意味着什么？ 美国买别国的东西便宜了，美国自己的出口商品变贵了。 再加上当时日本的商品本来就物美价廉，巨额逆差就这样产生了。 美国企业出口下滑，不愿坐以待毙，那些大企业便到国会游说，希望美国政府对日本加征关税，对他们进行贸易保护。 贸易战眼看就打起来了，而且，日本面临的不仅是这方面的压力，美国 社会 对日本在文化、价值观念各方面的敌意越来越大。 日本既不想打贸易战，也不愿日美之间的尖锐对立，便寻求斡旋途径。经过深思熟虑，他们认为，让日元升值，是一条还不错的路。 到底“广场协议”是不是元凶？ “广场协议”确实改变了 游戏 规则，以往的平衡被打破了。 协议签订后，美元对日元和马克贬值均达40%，日元币值连续10年平均每年上升5%。 这时候，日本最好的应对策略是什么呢？ 需求侧，转变财政和货币政策；供给侧，转变产业结构。 签订协议之前，日本对美国的优势来自两个方面：你无我有，你有我便宜。 签订协议之后，“你无我有”的优势还在，“你有我便宜”就没有了，这时候，就得进行供给侧改革，让产业适合签订协议后的形势。 但是，日本主要瞄准的是需求侧，而且也不是结构调整，只是“降息”，也就是“放水”。 从事后诸葛亮的角度看，货币政策一定配合财政政策，否则“放水”就变成了无的放矢，资金到底流向哪儿，根本就控制不了，这就导致什么呢？ 泡沫。 钱没有去日本的实体经济，而是去了股市、楼市，结果泡沫破裂，增长乏力。 回过头来看，美国是始作俑者，但确实不能完全怪到它头上。 它作为规则主导者，当利益受损时，当然要对博弈格局进行调整。 日本为了不过于被动，主动促成格局调整，但是忽视了对自身财政政策、产业结构的调整。 实际上，日本也并不是完全没有调整，它的产业结构，实际上进行了部分调整，产生了很多优势领域。 广场协议另一个的附带效果，可能就是间接给另一个大国提供了机会，使得能够迅速融入世界分工体系，取得了飞速增长。 最后，不得不感慨几句： 历史 虽然不重演，但总是踏着相似的韵脚。 类似的博弈还在上演，只是角色有所变化。 虽然关税、货币、财政、产业结构，这些都是某一个国家的内部事务，但总是与规则制定者、支配者、影响者的相关政策密切相关。 作为一个后来者，如何在日本应对广场协议后的局面上的得与失，确实值得我们深思与借鉴。

第二大经济体、第一大外汇储备国，中国赶超日本成为了美国后的第二大经济体，随之而来的，“人民币升值”和“中国经常性贸易顺差”也开始作为出入各大政商、财经媒体的头条。中国经济实力和世界影响力的增长给中国带来福祉的同时也面对来需自外部环境的压力。要求人民币对美元升值和通过拉动国内需来增加国内生产总值（GDP）的声音已成为国际论坛和谈判不得不应对的问题。历史总有惊人的相似，二战后的日本经济开始恢复和腾飞，美国公路上30%以上的汽车来自日本，日本持有30%-40%的美国国债，日本拥有2850亿美元的美国直接资产与证券资产，控制了超过3290亿美元的美国银行业的资产（占美国银行资产的14%）（数据：郎咸平，《看美国金融战如何重创日本经济》）。日本对美国一贯的贸易顺差给美国本土的经济增长和就业率带来冲击，美国坐不住了。 从历史纵轴来看，二战后日本经历了两次转折点： 1960年的“安保骚动”，和美国签署了《新美日安保协议》； 1985年的“五国广场会盟”，和美国为首包括德国、英国、法国在内的三国签署了《广场协议》。 先后任过日本政府藏相、首相的宫泽喜一在《宫泽喜一回忆录》中谈到：“1960年1月签署的《新美日安保协议》，进一步确立了美国对日本的军事保护，延续了战败以来日本在国际政治与军事中的地位，此举虽然激起国内抗议，但也令日本此后可以安心发展经济”； “‘广场协议"所涉内容，看似完全不如《新美日安保协议》那般宏大，仅是对G5（美国、日本、德国、英国、法国）各国汇率调整做了指导。但是这一涉及汇率调整的安排，对日本国运的影响，却不下于针对军事和政治的安排。” 《新美日安保协议》的签署对日本而言就像一枚硬币，凡事都有两面性。正如宫泽喜一的评论，美国的军事保护让日本腾出手来，可以集中资源安心发展经济。但不容忽视的是“军事”对经济的意义和作用。 不妨以俄罗斯的案例对比来看。2012年普京地三次就任俄罗斯总统，以“7500亿美元强军计划”作为提出的第一个重大决策。“强军计划”直观理解看似是在花钱，实则在“投资”，而执行到位的投资则会带动实体经济的增长。 一个国家的工业体系是否成熟和完善，军事工业可作为标杆。作为产业金字塔的地位，“军工业集成了电子、化工、冶金、材料、精密加工等机会所以工业门类最精华的部分”（王伟，《看懂世界格局的第一本书2：大国之略》）。这就意味着，从政府层面强调军工的投入，会逐层带动下游产业和整个工业生态系统。 从影响意义来看，一方面可以创造就业，促进经济增长；另一方面可以推动技术创新，而中长期的成果可以延伸至民用领域。 但实行这样的前提是一个国家有充足的人口去实现这一大业。 再来看日本的情况，《新美日安保协议》等于让日本放弃的了发展其自身独立的军事工业，使得其在军事集成化和生态体系方面是远远无法自给自足的。中长期的话，自身军工业的缩水也会累及民用制造业的精进。当然，经济的顽疾，诸如日本老龄化问题，也无法催生市场活力，内需疲软；同时劳动人口过低的话，无法维系相对完成的工业体系。 宫泽喜一表示汇率调整的妥协对日本国运的影响不雅于针对军事和政治方面的冲击。然而当时时任日本大藏省大臣的竹下登在去美国纽约广场饭店的时候，日本是积极配合的。当然，日元升值的压力来自美国不容置疑。1983年9月，由斯坦福大学教授和著名律师执笔的《美元日元的矛盾——现存问题和解决办法》报告在议会中引起了反响。而这份报告的背后赞助者则是一家美国企业——卡特彼勒公司，是世界最大的工程机械、矿山机械制造商之一。起因是面对日本同行的竞争，通过游说议员的政治诉求以获取经济利益的目的。 而日本之所以积极回应美国的压力和要求的主要原因也在于其本身的结构弊端——日本经济结构自身缺陷是过于依赖对美国的出口。 上世纪70年代，越战后，美国通胀压力骤增，美联储提高利率使得通货膨胀得以控制，但随之而来的结果是美元走强。强势美元给美国出口，尤其是制造业带来了沉重打击，也使得其和日本商贸中失去了贸易优势。于是在签署协议后，日元很快相对美元大幅升值。在《广场协议》前，当时美元兑日元的汇率是1：240左右，而很快于1982年5月12日，汇率达到1：160。日本不得不请求美国财政部长贝克出面挽回态势。 贝克发表演讲：“美元与日元的关系已经进行了充分调整，不会继续压低美元了”。这才稳住了日元。 日本在短期迅速升值，这样造成的结果就是大量资本从实体经济流向楼市、股市，泡沫愈演愈大，最后大到无法收场：楼市、股市崩盘，制造业等实体经济空虚——泡沫破裂。 有人说《广场协议》使日本进入了“十年”、“二十年”的经济衰退，是美国狙击日本的阴谋；也有评论人士认为这一个诱因，如果本身没有病，靠自身免疫系统调节还是可以抵御外部侵扰。 当然不可否认的是日本自身经济结构的不平衡，过度依赖出口，在外部压力面前选择妥协以维系其在美国市场份额。另外，在大幅升值的调整下，日本的应对方案也没有有效得以补救。 了解美国和日本的近代历史和这两个转折点，可以更明朗地看待今天的世界格局。有两个点值得分享，来自《看懂世界格局的第一本书2》： “国之大略，三分在外，七分在内，外交是内政的延伸，必然要服从于内政。” “世间万事，知其所来，方知其所往。历史的最大价值，不在于“故事”本身，而在于其中所蕴藏的规律。”作者简介 常识 曾求学巴黎和伦敦， 如今在非洲大陆，用文字滋养成长的创客。 决定你上限的不是能力，而是格局。 年轻，不如去闯。@创客史记保留所有权利

"广场协议"： 　　 　　1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。 　　“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。1985年9月，美元兑日元在 　　 广场协议漫画1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅20％。 [2]　在这之后，以美国财政部长贝克为代表的美国当局以及以弗日德·伯格斯藤（当时的美国国际经济研究所所长）为代表的金融专家们不断地对美元进行口头干预，表示当时的美元汇率水平仍然偏高，还有下跌空间。在美国政府强硬态度的暗示下，美元对日元继续大幅度下跌，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的时间里，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。 　　有专家认为，日本经济进入十多年低迷期的罪魁祸首就是“广场协议”。但也有专家认为，日元大幅升值为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，也促进了日本产业结构调整，最终有利于日本经济的健康发展。因此，日本泡沫经济的形成不应该全部归罪于日元升值。

上世纪80年代中后期，日本经济对美有巨大的贸易顺差，出口实力强大，经济增长迅速。美国政府以解决美日贸易逆差为名与日本政府协商日元升值，这就是后来被认为是日本代价最昂贵的协议-“广岛协议”的由来。 当年的日本政府对美国言听计从(现在仍是)，绝不怀疑美藏有奸诈，1985年9月日本政府公布了“广岛协议”，主要内容是增加了汇率的灵活性。日元对美元和欧洲货币开始走强。 在不到两年的时间里，日元兑美元汇率从240：1升至120：1。随后，日本房地产和股票市场也在银行的推波助澜下产生了巨大的泡沫，日本经济呈现出了虚假的繁荣，股市直冲四万点。这时华尔街觉得时机已到，便倾巢而出，动用巨额资金，大肆卖空日本股市，NIKKI一路狂跌致一万点，日本金融界吐血，股民跳楼，经济自此一蹶不振。 广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状。“广场协议”的表面经济背景是解决美国因美元定值过高而导致的巨额贸易逆差问题，但从日本投资者拥有庞大数量的美元资产来看，“广场协议”是为了打击美国的最大债权国——日本。

会的，当时的政治局势并不是特别的好，再加上它的一些经济贸易，已经严重的影响到了美国的正常交易，而且他无可奈何，只能选择签订协议。

我打个比方，日本作为小弟，老是占美国老大的便宜。突然有一天，美国老大怼他要揍他，日本心想我老是占你便宜干脆让老大揍一顿算了，反正还能养好伤。谁知笨蛋小弟被揍完，拿错药撒伤口，结果卧病在床从此不起。

比个简单的例子：你以前是壮小伙，幸福和谐美满。协议后：。。。。。。亏哈哈哈

其实日本在这20年里有进步，只是没有被人们发掘发现而已。

广场协议作用并没有大家想象中那么大，还有好几个国家都签订了协议的，升值最大最厉害的也不是日元，签订协议一段时间内，日本贸易也没有恶化，后来造成所谓的失去30年，其根本原因都是在于日本自身决策错误。日本吃亏的根本原因是：政府本应在1987年或1988年，更早地采取货币紧缩政策和限制贷款与估值比率等有力的监管措施，却因初期的盲目自信和后期的犹犹豫豫，错失了良机。说到汇率战，不少人首先想到的就是37年前的“广场协议”。其实，广场协议并非是日本一家被迫与美国签订城下之盟，而是诸多国家都与美国签署了这个协议。1985年9月22日，美国财政部长贝克、日本财长竹下登、前联邦德国财长斯托登伯、法国财长贝格伯、英国财长劳森等五个发达工业国家财政部长及五国中央银行行长在美国的纽约广场饭店(Plaza Hotel)达成五国政府联合干预外汇市场的协议，使美元对主要货币有序地下调，以解决美国巨额的贸易赤字。“广场协议”签订后，上述五国在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。广场协议前一个交易日，美元兑日元收盘于240.10，而9月底则收盘在216.5，到了1985年12月31日，则收盘在200.25。到了1988年1月底，美元兑日元最低到过120.18。1995年，美元兑日元创造了79.70的历史低点。广场协议2年多后，日元第一轮升值结束，最大升值99.78%，而10年后，日元已升值了201.26%。不少人根据以上的数据，一口咬定日本在上个世纪90年代和2000年后的经济困境是广场协议导致的。这种认识非常肤浅，完全是搞错了日本经济困境的根本原因。应该看到，在广场协议以后，当时的德国马克和法国法郎，以及英镑，兑美元同样有幅度非常大的升值。广场协议前后，从1985年1月至1987年年底，马克升值了101.27%，法郎最大升值了100.55%，英镑升值了66.98%。而瑞士法郎、意大利里拉等许多货币在这期间都兑美元有大幅度升值。这些国家都没有发生日本失去十年、再失去二十年的遭遇。这说明日本的问题不具有共性。从GDP的季率来看，广场协议签署以后，日本经济增速只稍微回落了两个季度，而后反而加速上升，并在随后总体上保持了五年的扩张期。只是在1990年年底以后，日本泡沫经济膨胀并破灭后，GDP增速才迟缓起来。在签署广场协议后，日本贸易顺差总体上保持稳定，只在个别月份有过迅速下降的记录，但很快又恢复。马克大幅度升值以后，德国的贸易顺差大幅度上升，只是在1990年7月以后，才突然快速下降，但也仅在1991年5月前后出现过短暂的贸易逆差，而后迅速回复到顺差状态，且顺差数额节节攀升。在法郎大幅度升值后的4年多里，法国的贸易顺差也是上涨的。过了12年之后，法国的贸易状况才出现倾向性的恶化。虽然英国贸易逆差在广场协议以后上升过，但在九十年代又开始缩小。直到接近2000年以后，贸易逆差才单向扩大。因此，广场协议虽然导致日元、马克、法郎和英镑对于美元快速、长期、大幅度升值，但并没有导致日本、德国、法国和英国的贸易状况恶化。现在足以得出结论，日本的困境，是其国内其他经济政策失误导致的。日本政府没有尽早从依赖外部市场的思维中走出来，重视外部因素而轻视内部因素，政策的重点瞄准了广场协议可能给予经济带来的负面影响上。根据学者的研究，日本因担心“升值萧条”，为避免其持有的大量美国资产贬值和支持美元发行，减轻日元升值可能出现的对国内经济的不利影响，在日元大幅升值后，仍采取了持续的扩张性货币政策，特别是超低利率政策。利率长期处于超低水平，金融机构贷款大量增加，导致了1988年至1990年资产泡沫的产生。大量过剩资金开始流入股市和房地产市场，引起了股价和房地产价格的暴涨，酿成了泡沫经济。德国等国却眼睛向内，其央行以稳定物价为己任，没有实行超低利率和超量货币发行的政策，因此在这些国家没有爆发楼市和股市泡沫，当然也就没有泡沫破灭后的长期衰退或者是萧条。广场协议的全面真实的分析说明，比起汇率战，国内政策的失误将对国民经济造成更重大的损害。这个道理，蒙代尔在不可能三角理论中已有揭示。这一理论揭示：独立货币政策、资本自由流动和固定汇率三者不可能同时满足，而三者的重要性是依次递减的。只是蒙代尔后来为了固守其“最优货币区”的教条理论而走上了反对自己这一理论的道路，片面地、不恰当地强调固定汇率而忽视独立的货币政策的重要性。日本在广场协议以后，依然认为汇率政策是最重要的，为了弥补日元升值后可能带来的负面影响，货币政策大推泡沫经济，丧失了根据国内情况制订因地制宜政策的独立性，终于酿成大错。因此，在即将到来的G20首尔峰会上，各经济体最好能在汇率问题上达成共识。即使达不成协议，爆发汇率战，也应把政策重点放在国内，应牢牢记取日本倚重汇率政策而丧失货币政策独立性的教训，切勿重蹈覆辙。

广场协议逼迫日元升值，加速了日本泡沫经济的破灭，充其量只是日本经济衰退的外因，而不是必然导致经济衰退的根源。导致日本经济的原因还有如下几点：1、政府对经济的非正常干预，导致对经济调控的有效性大为降低，金融限制严格，从而影响到了金融体制的活力。体现在对汇率的管制、利率的限制和金融业务领域的限制。2、20世纪80年代签署的巴塞尔协议，对日本经济的冲击也极为巨大，直接导致了日本金融体系的瘫痪。因为协议规定了银行的最低资本充足率，而这个资本充足率是根据美国等国的条件定的，从而日本国内银行的坏账比例在银行存款中的比例大增，严重依赖间接融资的日本经济，由于银行体系的崩溃，直接导致日本金融市场流动性的缺失，使得泡沫破灭后的日本经济复苏困难。3、货币政策的决策失误。当时日本资本项目尚不可自由兑换，央行制定货币政策必须考虑到维持汇率的稳定。而汇率的稳定，要以牺牲货币政策独立性为代价，即失去对国内流动性过剩的调控能力，使得资产泡沫化日益加剧，最终泡沫破灭，日本经济才走向衰退。

广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状。“广场协议”的表面经济背景是解决美国因美元定值过高而导致的巨额贸易逆差问题，但从日本投资者拥有庞大数量的美元资产来看，“广场协议”是为了打击美国的最大债权国——日本。

这是教训啊，我们真的要提高警惕，如果处理的不好，后果比日本严重多，因为载量体太大了，

广场协议 是因在美国纽约广场饭店举行的5国（美国、日本、联邦德国、法国以及英国的）财政会议而得名。 其背景是，美国经济 出现贸易赤字和财政赤字 双赤字的情况下（其中最大的赤字是财政赤字），美国希望通过贬值美元 促进出口 创造税收来腻补巨额财政赤字，所以向盟国所提出的多方会议。其会议本身也是迫于 美国的压力 以及盟友关系的前提下 为美国找出解决方法而举行的。目的是推动美元有序贬值 以此拯救美国财政赤字。 其核心内容 是由各国有序抛售美元 达到渐渐贬值美元的目的，防止美国快速大幅度贬值。以此良性促进美国出口,扭转国内经济困境的目的。 广场协议 对日本的影响~是争议最大的一部分 。有说好的 也有说不好的。其协议本身不是出于 陷害日本而设定的。但其结果却是对日本照成了最大的影响，这个影响也有日本本身问题。所以就不在细诉了。 也正是因为如此 在谈到日本衰退的10年时 常常与广场协议挂钩。如果想细细了解 自己还是认真去看看。百度百科吧。

被美国爸爸逼着签下的协议，日本还会获利？用脚跟想也该明白

其实应该翻译成卢浮宫协议具体介绍如下：20世纪80年代中期，日元对美元汇率发生了两次大幅度调整：一是1985年9月广场协议，主要为解决日美贸易争端，日元对美元大幅度升值；二是1987年2月卢浮宫协议，主要为解决美元过度贬值对世界经济带来的不利影响，日元对美元出现短暂性的大幅度贬值。日元对美元汇率这两次大幅度调整，起因在日美贸易摩擦和各自国内政治经济利益的现实需要，都是在美国主导下，通过国际社会施压和国际会议汇率协调机制来促成和实施的，对日美等国和世界经济运行产生了显著影响。当前，认真研究和总结日美汇率这两次重大调整的经验启示，对于提高保持人民币汇率稳定重要性的认识，进一步探索和完善人民币汇率形成机制具有积极的现实意义。一、广场协议和日元升值20世纪80年代初期，美国经济为“滞胀”所困扰。当时的里根政府实施供应学派减税计划刺激经济，同时美国中央银行通过高利率政策压低货币供应，抑制通货膨胀。“松财政、紧货币”的政策组合在缓解“滞胀”方面取得了一定功效，但同时也给美国经济带来了严重的潜在问题，突出表现在美国出现了高额的财政赤字和经常项目逆差，美国利率水平也明显高于当时大多数工业化国家。美国政府财政赤字占GDP的比例1980年为2.9％，1985年升高至5.2％；同期，美国经常项目赤字达1245亿美元，占GDP的3％；美国国内市场利率比发达国家平均高4个百分点左右。这一时期，日本和西德的经济同样受到了“滞胀”的冲击，但由于这些国家正处于二战以后的经济复苏期，经济运行基本面相对好于美国。政府财政赤字大幅度减少，经常项目出现了较大盈余。日本政府财政赤字占GDP的比例，1980年为4.9％，1985年下降到1.4％；西德政府财政赤字1980年占GDP的2.8％，1985年下降到1.1％。日本和西德的国内平均存款利率也明显低于美国。日、美、德等发达工业化国家宏观经济政策和经济运行绩效的差异，特别是美元的高利率政策，大量吸引了外资流入美国，促使美元汇率出现了较大幅度升值。80年代上半期，美元汇率平均升值72％，美元高汇率实际上已经潜藏着较高的投机泡沫。美元汇率升值、高额财政赤字和贸易逆差使美国国内就业压力增大，国民不满情绪滋长，贸易保护主义倾向上升。当时美国国内主导性意见认为，问题主要出在日本和西德，美国政府应当促使国际社会加强汇率协调，使美元对日元等非美元货币适度贬值。另一方面，日本和西德经过二战以后40多年的发展，已经积聚了相当强的经济实力，两国政府都不愿意因为贸易摩擦而恶化同美国的关系，同时认为，日元和马克相对美元升值也有利于日元和马克的国际化，提升日本和西德的国际地位。日元相对美元升值符合国际社会协调生存的基本利益，受国际政治经济因素共同推动，可谓水到渠成。1985年9月，发达国家5国（即G5国家，包括美国、日本、西德、英国和法国）财长和中央银行行长在纽约广场大厦签署协议，一致同意通过国际“协作干预”，稳步有序推动日元对美元升值。这次会议签署的协议，史称“广场协议”。按照“广场协议”约定，G5国家要通过加强国际间汇率“协作干预”，在两年半的时间内，促使美元对日元汇率由当时1美元兑换237日元升至1美元兑换120日元。当时影响国际外汇市场资本流动的因素还有各国间长期利率差，广场协议政策协调也涉及了这一领域。广场协议时，美国30年期长期国债利率为10.8％，美国放松金融政策后，到1986年夏已降至7.3％。此间，美国联邦储备银行四次下调联邦基金利率，由广场协议时的7.5％降至1986年8月的5.5％。然而，日本金融调节保持了国内长期利率的基本稳定。日本长期国债利率广场协议时为5.8％左右，到1986年初仍然保持在这一水平。日美长期利率差不断缩小，减轻了资金流向美国的压力，加之G5国家在外汇市场加强“协作干预”，有效促进了美元贬值。1985年底，美元对日元汇率降为1美元兑换200日元，到1986年夏再降为1美元兑150日元。二、卢浮宫协议与稳定美元汇率广场协议之后，尽管美元对日元等非美元货币大幅度贬值，但由于美国政府未能采取有效措施改善自身财政状况，同时由于货币贬值存在“J曲线效应”，在广场协议之后两年多的时间里，美国对外贸易逆差不仅没有缩少，反而继续恶化。1987年，美国贸易赤字达1680亿美元，占GDP的3.6％，其中，3/4的赤字来自日本和西德的经常项目盈余。美国贸易收支状况恶化和外债的急剧增加，影响了外资向美国的流入，市场对美元信心下降，继续让美元贬值明显弊大于利，美国对日本和西德的贸易摩擦重又加剧。同时，受日元和马克升值的影响，日本和西德外贸出口下滑，经济增长率出现下降。日本经济增长率从1985年4.2％下降到1986年的3.1％，西德经济增长率1985－1987年在2％左右徘徊。日本和西德对美国未能按广场协议有效削减财政赤字表示不满。此外，美元大幅度过快贬值也引起了国际外汇市场和世界经济的较大震荡，主要发达工业化国家明显感到要尽快阻止美元下滑，保持美元汇率基本稳定，这有利于世界各国共同发展。当时，美国可以选择提高国内利率的办法吸引国际资本流入，减缓美元过速贬值。但是由于担心这样会引起国内经济萧条，美国不愿意提高国内利率，而倒更希望日本和西德压低利率。在美国主导下，为了稳定国际外汇市场，阻止美元汇率过多过快下滑，通过国际协调解决发达国家面临的政策难题，1987年2月，G7国家财长和中央银行行长在巴黎的卢浮宫达成协议，一致同意G7国家要在国内宏观政策和外汇市场干预两方面加强“紧密协调合作”，保持美元汇率在当时水平上的基本稳定。此次会议协议史称“卢浮宫协议”。卢浮宫协议强调G7国家加强“紧密合作”对维护美元汇率稳定和世界经济协同发展的重要性，强调全球更加平衡的经济增长在促进国际间外汇收支平衡中具有中心作用，实际是指美国贸易伙伴加快经济增长有助于解决美国国际收支不平衡问题。协议主要约定包括：日本和西德等实施刺激内需计划，美国进一步削减财政赤字；G7国家加强外汇市场“干预协调”，秘密保持美元对日元和马克汇率的非正式浮动区，如果汇率波动超出预期目标5％，各国要加强合作干预等等。卢浮宫协议后，国际主要货币汇率在近两年多的时间里保持基本稳定，没有发生太大动荡。三、两次汇率调整对日美经济的影响广场协议和卢浮宫协议对日美经济产生了重大影响。就美国经济而言，总体上积极效应要大于负面效应。两个协议本质上就是以美国政策和经济利益为主导签署的。特别是卢浮宫协议以后，美国外贸出口迅速扩大，贸易赤字和财政赤字均有较大下降。1987－1990年，美国外贸出口增幅持续保持在10％以上；美国经常项目赤字由1680亿美元下降到920亿美元，占GDP的1.6％；政府财政赤字占GDP的比例由4.5％下降到3.4％。这些变化对强化美国的经济霸权地位和缓解国内“滞胀”及就业压力产生了明显的积极作用。但卢浮宫协议之后，由于美国采取过分强硬态度促使日本和西德下调利率，而日本和西德受国内经济状况影响一时又很难下调利率，受市场预期等多重因素影响，纽约股市于1987年10月19日出现了严重的股价暴跌。当日纽约股市暴跌22％，被称为“黑色星期一”。同时，广场协议后美元大幅度贬值也促使美国由净债权国逐渐转变为净债务国。到1986年末，美国对外净债务总额达2636亿美元，已是当时世界上最大的净债务国。就日本经济而言，1985年广场协议促使日元升值，事实上成为日后日本发生“泡沫经济”的导火索。签署广场协议的第二年，即1986年，日本出现了因日元升值引发的萧条局面。外贸出口增速由1985年的2.4％下降为1986年的负4.8％，实际经济增长率从1985年的4.1％下降至1986年的3.1％。但由于当时日本经济总体上正处在复苏增长的上升期，国内各行业对日本经济发展前景普遍充满乐观和自信，同时，广场协议使日元升值发挥了降低消费品价格、增加居民实际收益的积极作用，日本国内民间消费支出明显上升，以民间消费为先导的投资热潮，有力拉动了日本国内总需求的快速扩张。另一方面，广场协议前后，日本为缓解日美贸易摩擦，在同意日元对美元升值的同时，并没有放开进口市场，而是实行了宽松的货币政策以促进进口美国商品，特别是“超低利率”政策。从1986年1月开始，为了削减日元升值对国内经济增长带来的负面影响，日本银行在从1986年1月到1987年2月将近一年的时间里连续五次下调公定贴现率，将其降低至当时国际上的最低水平2.5％。卢浮宫协议以后，日本银行将此2.5％的“超低利率”一直保持到1989年5月，持续时间长达27个月。日本银行官定利率长期处于低水平，有力促进了金融机构贷款大量增加。日本金融机构贷款与GDP的比例80年代初为50％左右，到80年代末已升至100％。1987－1989年，日本货币供应量（M2＋CD）年增长速度分别为10.8％、10.2％和12％，持续保持较高水平。由于货币政策极度扩张，1988－1990年，日本经济增长率分别为6.0％、4.4％和5.5％，明显超过80年代前期3％左右的平均水平和同期其它发达国家水平。与此同时，大量过剩资金流入了股票和房地产部门，引致了股票价格和房地产价格的暴涨。1987－1989年，日本股票价格平均上涨94％，城市土地价格平均上涨103％。而同期，日本消费物价指数平均仅上涨3.1％。由于在资产价格暴涨的同时，消费物价没有大幅上涨，在1991年日本泡沫经济崩溃前相当长一段时期，日本银行和经济企划厅对资产价格泡沫都没有予以充分重视。当时政策决策关注更多的是实体经济的增长、消费物价稳定和国际收支平衡。虽然认为在金融领域和资产价格方面出现了一些“异常”，但在当时物价稳定、经济持续增长的情况下，由于被实体经济扩张带来的经济效益所迷惑，决策当局对当时的金融领域“异常”问题只是发出过警告，进行过风险提示，而并未及时采取实质性应对措施。这样，信贷增加创造泡沫，泡沫扩大促进信贷增加，信贷增加进一步创造泡沫，如此循环促进，到1989年底日本已经全面步入泡沫经济之中。泡沫经济不断膨胀，日本政府逐渐感受到了压力。1989年5月，日本银行改变货币政策方向，将维持了两年多2.5％的“超低利率”提高至3.25％。1989年底，强烈主张抑制泡沫的三重野出任日本银行总裁，上任伊始即将公定贴现率由3.75％提高到4.25％，结束了日本“超低利率”时代。从1989年5月至1990年8月，日本银行五次上调公定贴现率，使之高达6％。同时，日本央行明确要求金融机构限制对不动产业的贷款投入，到1991年，银行对不动产业实际上已不再增加新的贷款。日本货币供应量增长速度1990年跌至7.4％，1991年跌至2.3％。由于过急过快的信贷紧缩，日本泡沫经济1991年开始崩溃，从此陷入了持续不景气的低迷状态。

日本签广场协议并不是受美国威胁，也不是非签不可，日本方面也是出于自己的经济战略考量。广场协议签订后，美元贬值，日元对美元升值，虽然后来日本经历了“失落的十年”，但这段时间的经济不景气并不是因为广场协议。实际上，在“广场协议”之后相当长一段时间内，日本对美国的贸易顺差不但没有减少，反而大幅增加了。日元升值并没有为美国商品打开广阔的日本市场，因为日本产品与美国本土产品有很强的结构性差异，形不成价格竞争。即使在泡沫经济崩溃后，日本经济最悲惨的时代，也没有任何证据证明日本产品，无论是电器、汽车，还是中间机械产品，失去了国际竞争力。因此，就减少美国对日的贸易赤字这一目标来说，“广场协议”是彻底失败的。

前面我们说到，因为日本采取了正确的措施，所以在二战结束后，日本经济便迅速崛起，成为了经济强国。而在上个世纪八九十年代，日本还一度拥有了挑战美国的经济实力，根据相关资料显示，在日本的巅峰时期，日本GDP总量就占到了美国GDP的70%，这让美国精英们夜不能寐。 众所周知，美国对日本的经济发展，起到了重大作用。当年，美国为阻止苏联向亚洲扩散影响力，就对日本展开了扶持，希望日本能成为该国在亚洲的得力助手，缓解自身压力。而在扶持日本的事情上，美国对日本的定位，也只是得力助手，他们并没有想让日本超越自己，让日本拥有挑战自己的实力。所以为了打压一下日本的发展势头，美国便在1985年的时候，与英法德等国联合了起来，迫使日本签署“广场协议”。“广场协议”的内容，主要就是改变外汇市场，让美元对主要货币的汇率贬值，也就是创造“弱势美元”。大家都知道，“弱势美元”对美国经济是有好处的，美元贬值有利于美国商品出口，并让美国恢复消费信心。只要美元变成了“弱势美元”，那么美国经济就会恢复青春，逐渐上涨。而对于世界而言 对其他国家而言，“弱势美元”却非常有害。 首先，“弱势美元”会导致国际货币体系深度紊乱，给国际金融市场带来不确定性。其次，“弱势美元”还会弱化世界经济增长的预期。最后，“弱势美元”还会加剧全球流动性过剩。美元贬值后，那些持有美元资产的国家就要倒霉了，会在无形之间被蒸发大量资产，导致通货膨胀压力剧增。日本是美债的忠实客户，在中国崛起之前，日本就是美债海外的最大持有者。所以在“广场协议”生效，美元贬值之后，日本的美元资产就开始迅速缩水。有数据显示，在1985年9月，美元兑日元的汇率，还在1美元：250日元左右，而在“广场协议”生效后的3个月，美元兑日元的汇率，就降至了1美元：200日元。最终，在不到三年的时间，美元兑日元的汇率，就降到了1美元：120日元，贬值了50%，这让日本损失惨重。 而更让日本绝望的是，在日元升值后，日本的商品出口就遇到了麻烦，此前物买价廉的日本商品纷纷涨价，这引起了海外消费者的不满。对此，许多海外消费者就开始购买降价的美国商品，这导致大量的市场份额，被美国商品夺走。仔细观察日本近30年的经济发展，我们就可以发现，“广场协议”真的是日本经济的一个转折点，在“广场协议”生效后，日本的出口竞争力就遭到打压，经济一蹶不振十几年。现在有许多经济学家就认为，“广场协议”是美国的一个阴谋，是它整垮了日本经济。为什么经济学家会产生这样的观点呢？这主要就是因为，“广场协议”还进一步加剧了日本的房地产泡沫，最终在1993年的时候，日本房地产就全面崩塌，许多企业和个人纷纷宣布破产，留下了高达6000亿美元的坏账。在日本房地产泡沫破裂后，日本陷入了长达15年的经济萧条，至今都没能彻底走出阴影。 据了解，在日本与美德法英几国签署了“广场协议”之后，日本央行就开始使用宽松金融政策，去刺激经济发展，这使大量的资金流入了房地产市场和股票市场。受此政策的影响，日本的投资者，便开始疯狂买房，这导致日本房价暴涨。随着日本房地产的崛起，大量的国际资本也开始进军日本房地产，打算分一杯羹，这导致日本房价变得更加疯狂。讲一个非常荒诞的事情，到了1989年的时候，日本的地价市值总额，就达到了美国地价市值总额的4倍。而到了1990年，仅仅是日本东京都的地价市值，就达到了美国地价总额。对此，有专家就戏称道，“卖掉东京，就能买下整个美国”…… 如此疯狂的房价，很显然已经超出了房子的自身价值，除了沉迷其中的日本人外，几乎所有人都看到了经济泡沫。所以在享受完日本房地产的狂欢盛宴之后，敏锐的国际资本便开始有序离场了。从1991年开始，日本的房地产价格就开始暴跌，而到了1993年的时候，日本的房地产更是全面崩盘，大量的炒房客走上了天台……值得一提的是，美国打压日本的手段，并非只有一个“广场协议”，他们为了打压日本半导体行业，还在1986年的时候，搞了一个“日美半导体协议”。在上个世纪80年代的时候，日本半导体成为了行业第一，世界排名前十的半导体公司，日企就占了5家，美企被日企压制得死死的。 而为了改变这一现状，美国就迫使日本签署了“日美半导体协议”，以反倾销、反投资和反并购的诸多手段，对日本半导体企业展开了限制。在巅峰时期，美国对日本相关产品就加收了100%的关税！最终，在美国的强力打压之下，日半导体就走起了下坡路，许多日本半导体企业不是被收购，就是宣告破产。日本房地产泡沫的破裂，以及半导体产业的崩塌，直接掐断了日本的发展势头。至此，美国成功击败竞争对手，捍卫住了世界第一宝座。简单总结一下，日本的崛起与衰落，都与美国有着重大联系，可谓是成为风云，败也风云。对于日本的失败教训，我们也应该引起警惕，因为我们现在的情况，就与日本当年非常相似，美国已经将我们视为主要竞争对手，并对我们采取了一系列的围堵措施，如果我们不能解决这些问题，并消除内部经济隐患，那么我们很可能也会走上日本的老路。

广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状。“广场协议”的表面经济背景是解决美国因美元定值过高而导致的巨额贸易逆差问题，但从日本投资者拥有庞大数量的美元资产来看，“广场协议”是为了打击美国的最大债权国——日本。汇率变动带来的最大影响并非是产品的输出、输入，而是资本的流动和与之相应的财富效应。日本经济从“广场协议”中受到最大的影响，也来自于后者。百姓作为实际上的独立个体，应对由政府政策干预的措施实际上是盲目的。覆巢之下无完卵。唯一值得中国人借鉴的是日本一直注重教育，注重人才的培养和科技的创新。实际上，在“广场协议”之后相当长一段时间内，日本对美国的贸易顺差不但没有减少，反而大幅增加了。日元升值并没有为美国商品打开广阔的日本市场，因为日本产品与美国本土产品有很强的结构性差异，形不成价格竞争。即使在泡沫经济崩溃后，日本经济最悲惨的时代，也没有任何证据证明日本产品，无论是电器、汽车，还是中间机械产品，失去了国际竞争力。因此，就减少美国对日的贸易赤字这一目标来说，“广场协议”是彻底失败的。

日本广场协议以后，日本社会、经济出现的现象如下:1、日元大幅度升值。2、产生大量经济泡沫。广场协议后近5年时间里，股价每年以30%、地价每年以15%的幅度增长，而同期日本名义GDP的年增幅只有5%左右。3、虽然当时日本人均GNP超过美国，但国内高昂的房价使得拥有自己的住房变成普通日本国民遥不可及的事情。4、广场协议签订后，日元大幅升值，国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭造成了日本经济的长期停滞。

是日本人自己的判断失误。

农业发展反而很好，还有就是开始流行派遣工，日本自动售卖机很多，不知道是不是那个时候开始的，动漫产业一直很好，但是可能是在危机后人们需要消遣和自暴自弃之类的原因，这个行业没有下滑！97年的时候他们的电子科技也有发展，但是是全球性的！这个产业发展可能主要和汇率有关，在其次是地租，股票市场的低迷和他有关系没有，不一定！他们国家在某些行业的科技水平上一直保持领先的市场占有率，比如索尼，到了2000年前后才被三星超过。他们的科技转型算是底子打得好！要是想从劳动型变成科技型最好也就这样了！看你问的问题也知道，你知道他们是怎么波动的，我觉得广场协议仅仅毁坏了汇率，只不过是火上浇油，本身的问题是不可避免的！

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战后日本经济史：从喧嚣到沉寂的70年 by 野口悠纪雄 本书入门简单，像是在读故事。也就是大部分人都说的，“这是作者个人的经济历史观“。20世纪90年前的描述和想法比较多 通过故事和历史时刻的穿插，来讲述了日本战后的经济也被作者称为”战时体制“, 这个是被认为是从1940延续下来的. 本书讲述了”战时体制“发展总结和归纳，也阐述了日本经济从蓬勃到萧条的原因。除了经济体制上的问题之外, 又顺便提到了日本老龄化问题, 以及书中也提出了解决目前日本经济困境的方案，就是改革产业结构, 但是本质还是要勤劳致富而不是将经济泡沫化. ====================================== 第一阶段 是1945-1959年 是战后15年复兴 第二阶段 是1960-1970年 高速增长 1971-1979年 战胜了石油危机 1980-1989年 金闪闪的80年代 上述的一共30年高速发展和其中包含的5年巅峰狂热期, 1985年的广场协议将其超速发展打断. 第三阶段 是1990-1999年 泡沫和1940体制的崩塌 上述5年泡沫期, 5年衰退萧条期 而后一直在衰退 战后美军的对日本制度的调整, 日本利用美国所不熟悉的的体制来进行了潜移默化的内部优化. 战时的政府和金融体制都没有受到沉重的打击. 这意味着战时的政府和金融体制更加完善. 日本复兴的原因不仅包括 1 日本 基础产业重新洗盘 , 在新的变革面前更加容易, 因为大部分基建被摧毁在二战中, which 被用来解释老牌资本的例如英国德国为什么没有很好的占据新的发展机会. 还包括 2 日本在战后得到 美国的直接帮助和扶持 . 在美军控制和经济顾问指导下, 帮助日本在短时间内获得了大量的机会, 包括在技术发展和经济上的获利. (例如美国当时计划将日本作为亚洲第一档防线, 将许多的经济利益带给日本, 其中抗美援朝中物资的提供). 3 日本的 ”战时体制“优势 , 也就是集中力量办大事, 其中包括产业和公司的重组合并, 不同的公司集将资源利用最大化的利用来发展新的产业, which 被用来和美国的相同产业对比, 因为美国的市场经济, 公司间几乎不存在合作. (非本书案例: 例如美国的晶体管技术被日本). 接下来就进入了 30年的增长阶段. 泡沫是什么, 泡沫怎么形成的, 实在什么条件下形成的, 泡沫对经济有什么厉害, 泡沫有什么影响, 泡沫破面后的受益者/受害者是谁? 泡沫形成的原因 不良债权增加, 主要是指银行和债券交易所相关的一些土地不良债权和债务. 和地价相关联的大部分不动产在地价下跌后无法回收, 成为不良债券. 证券公司运营策略失败/破产. 政府为了处理破产金融机构的问题, 不得不投入救助资金 (涉及投入的金额10万亿日元). 税收问题也引发问了, 产生的连带效果, 因为不良债券原本按照规定要算作金融纳税, 也就不能算作坏账. 为此1997年为了推进不良债权处理, 不良债权核销证明制度被废止. 这让机构能积极的处理不良债权来减少纳税 (涉及政府少收的税务金额39万亿日元). 泡沫破裂的过程 为了控制房价, 日本银行和掌管经济税务的大藏省先后开始实施一系列措施来控制房价上涨. 其中日银将基准利率上调, 大藏省实行了"总量限制"来让土地无法称为贷款的担保. 1991年5月又增加了"地价税", 来一定面积上土地所有者进行征税, 进一步来控制土地价格. 泡沫的影响 造成金融危机. 1990年以后, 美国的住宅也产生了泡沫, 但是伴随着IT产业的蒸蒸日上, 泡沫的存在不明显. 应对金融危机的方式是, 美联储采取了金融紧缩政策. 而且美国的产业结构已经发生了变化, 例如苹果的水平分工给制造业, 代替了以往的垂直分工制造业. 对比美国2007年的房地产泡沫破裂. 美国政府投入70万亿日元救市, 而且主要的金融机构几乎用1年时间就全部还清了政府救助贷款. 2013年底, 美国基本消除了2008年的金融股危机影响. ================================================= 日本的”战时体制“”战时体制“是二战中日本为了统筹好日本经济而产生的一种经济体制，该体制从被认为是从1940开始的。书中也提出了解决目前日本经济困境的方案，就是勤劳致富，这也是许多其他经济困境的解决方案之一，例如书中第三部分提到的中国经济。 勤劳致富是本质, 作者认为要充分的理解勤劳致富的本质, 经济停滞问题才能更好的;提上日程. 其中提出的一个具体方法是兴新产业的发展, 而不是日本政府通过元日编制带动出口业增长和金融缓和政策. 微信读书夏天的风陈述到制造业是基础, 金融业是工具, 要用工具来开发基础, 但是不能让工具称为扼杀自己的那把刀. 我认为实业是根本, 而金融业是工具箱, 通过工具来提升实业, 而不能让其中某些工具成为实业的障碍. 下一步我将将关注点放到日本泡沫后的经济发展, 从1985年 广场协议 Plaza Accord 以到1989年 日美结构协议会 Structural Impediments Initiativetalks，简称SII , 广场协议之后，日元大幅度升值；结构协议之后，日本实施过急的金融自由化，一夜之间，股市飘红，房产白热，狂热的霓虹人民穿着木屐一路高歌唱着大和前进前进进。 但是1990年初，股市崩盘，2年后，房市暴跌，从此日本进入了泡沫经济失去的十年。虽然如此, 日本政府没有及时纠错, 而是继续实施任性的扩张性货币政策，期望刺激内需，唤起社会需求，然后资产价值就会弹弹弹，弹走泡泡啦。 没想到90年代末期爆发了“平成金融危机”，大量金融机构相继连环破产，揭露了日本经济三大神话的彻底破灭。沉到谷底的日本政府终于痛定思痛，下决心整顿泡沫经济中被一再搁置的不良资产问题。 本世纪初，经过一系列政策、金融、产业再生措施，举一国之力的日本才壮士割腕从泡沫经济的泥潭中挣脱出来。 2005年前后，日本拖着疲惫不堪的身躯重新加入到了世界经济正增长的行列当中来，为未来的发展摩拳擦掌。 =============================================== 1954年12月，进入神武景气，从朝鲜特需的经济加持到真正的靠投资和消费内需得到好景气。 1960年，美国将日本定位成提放坡防止共产主义蔓延，"右回旋" ================================================= 失去的二十年 by 蔡林海、翟锋著 前车之鉴·日本的经济泡沫与失去的十年 日本失去的十年时间跨度大约是在20世纪末，是从1989末1900初开始，基本到2004年日本才大病初愈. 本应该是失去了14年，从1990年到2004年，但是我们通俗来说是失去的十年. (当年德国也是签字的，但是德国没有引发经济危机，日本反倒是危机不断，至少当时的日本政府的政策有误是跑不了的) 嬟u38a6, 书评——《前车之鉴·日本的经济泡沫与失去的十年》, 20190119 To big to fall by 大衰退 by 解读股市泡沫的角度, 这本书的观点相对新颖，但是我觉得没有从这些书籍里面看到从实体经济的角度进行解读日本衰退的原因的，这是一大缺憾 金融战败 by 解读房地产泡沫, 详细介绍了美国是怎样给日本制造经济泡沫又是怎样刺破泡沫的。 长银新生 这本书以日本长期银行重生的过程微观的呈现了日本泡沫经济时代的疯狂与落幕。 有中文版译本： 日本的反省 , 东方出版社 泡沫经济学 ，三联书店 解读日元升值 不知道有没有中文版的： 戦後日本経済史 ，新潮社 复合不况-ポストu30fbバブルの処方笺を求めて ，中央公论社 三井在行动 看似本土经济不太给力，但是在外国投资对战略资源的掠夺相当给力的。像啥大的公司淡水河谷，西屋，佳吉， 力拓 。包括中国石油，电力和钢铁连大家填肚的方便面（ 康师傅，统一，今麦郎 ）人家全参股了。 知乎, 郭凯, 介绍 90 年代日本地产泡沫的书有哪些推荐？ 豆瓣

日美贸易战日本战败的外因 　　任何事物发展和变化都源于外部因素和内部因素共同作用的结果。日本在这场贸易摩擦博弈中铩羽而归，外因是美国主导对日经济政策强硬化，内因则是日本缺少大局观，没有从战略角度处理当时的问题。阴谋论也好，外因论也罢，美国在日本经济泡沫化及10年衰退与低迷中确实扮演了一个不负责任的角色。　　一是广场协议限制了日本政府调控经济能力。针对日本贸易从上世纪70年代起持续扩大的顺差和美国贸易严重失衡，逆差占到GDP6%以上。1985年，美国主导西方五国在“广场协议”上签字。五国同意联手干预外汇市场，让高估的美元实现软着陆，以及继续维护以美元为中心的国际金融体系。此后我们看到日元连续10年升值，从240日元比1美元升至79日元比1美元，升值幅度达67%。其间，日本政府一直坚守“广场协议”，维护美元地位，明知美元资产在贬值，也不得不指导日本企业大量购买美元资产；明知经济有些过热，却不能收紧银根，结果刺激日本经济过度扩张。同时，由于日元升值、外汇储备增加及升值预期，使得国际资本大量流入日本，内外资金大举进攻日本股市和房地产市场，价格开始疯涨，产生泡沫经济。显然，遵守“广场协议”，捆住了日本政府的手脚，导致经济有所失控。　　二是“广场协议”堵住了日本经济复苏出路。美国政府干预外汇市场走势，不仅一直削弱日本产品的竞争力，而且还隐含某种特殊目的。在1993年和1995年日元急剧升值的高峰期，正值日本经济依靠出口带动恢复的关键时期，而出口增速回落，日元升值速度也回落。上世纪90年代，美国政府始终在主导干预外汇市场。　　三是“广场协议”让日本忍受损失却不能自主避免。美国金融机构掌握了大量国际流动资本，响应美国政府政策干预信息，美国各大金融机构带头大量卖出美元、买入日元或其他货币，实现美元贬值。这意味着美国机构在不断地卖出贬值资产，买入升值资产，实现新增资产和既有资产的保值、增值。另一方面，为了维护美元的国际地位，日本政府必须按照协议，指导日本金融机构适当进行反向操作，即放弃购买升值的日元资产，去购买正在贬值的美国国债、股票、房地产等，眼睁睁地看着新增和既有海外资产不断贬值。

不好说。短期内可以持续出口繁荣，经济增长。但考虑到政治因素...，美国总有办法对日本经济进行封锁，甚至是军事干预，达到独霸全球的目的。

我个人认为美国通过广场协议迫使日元升值，日本的出口和制造业受到打击。然后美国利诱日本降低利率，结果大量制造业资金涌入楼市股市造成通胀和资产泡沫。银行的钱就随之进了楼市股市被套住，成了公司股票最为抵押。然后美国强迫日本签订巴塞尔协议，要求大幅提高日本银行资本金，导致银行信贷规模骤减，日本企业海外扩张缺乏资金支持，经济扩张难以为继。基本上美国就是靠金融战把日本打垮了。　这里有一篇经济学家对这个问题的分析，简短精辟，说的非常到位。http://blog.sina.com.cn/s/blog_4120db8b0100e7v9.html

自1998年开始，日本就进入0利率时代了。 只有在07年有过小幅加息，之后一直到今天，走的都是货币宽松路线。 如今俄乌打架，日本宽松货币政策下汇率又暴跌了，很多人抱着看戏的态度，戏谑地称道，又开始上演王老吉和加多宝打架，和其正不见了的戏码了！ 其实日元汇率会跌在意料之内，3月18日的时候，日本央行行长公开说：“ 日本绝对不需要加息”。 在美联储和其他国家都开始启动加息缩表的当下，日本央行行长的“绝对”性发言无疑于助推日元汇率加速下滑。 资本市场用脚投票，市场表现果真没让日本失望，日元汇率一路跌得十分引人注目。 至于货币贬值的影响大家都知道，利好出口，抑制进口，日本当然是冲着加大出口去的。 当年日本工业化突然猛进，美国为了维护国内企业的利益，引导着日德等国签了广场协议，使得日元升值，减弱了日本国内出口企业的竞争力，为美国制造的出口创造了机遇。 后来日本又干了几件蠢事，自己把国内经济和房地产泡沫给拱起来了，在出口企业死一片的情况下，国内房地产经济硬着陆，日本经济顺利迎来了“失去的三十年”。 日本年轻人看着他们父母辈被房价绑定，辛劳一辈子，最后被经济泡沫破裂冲击得体无完肤，加上国内经济生态恶劣，阶级固化，税收高企，文化价值单一等原因成了躺平的一代，低欲望，不奋斗，少消费，极简主义等成为这个国家年轻人的标签。 现在的日本每年都会设置提升通胀率的目标，想方设法地提高国内通胀，理论逻辑是国内通胀率一起来，日本国民持有现金就不划算了，就会刺激他们的消费欲望，提振国内经济。 这样看就更能理解他们持续宽松坚决不加息的原因了，日本国内经济通缩，消费萎靡不振，加息又给企业增加了成本负担，会进一步抑制企业的投资意愿。 所以，不能加息，还得让日元继续贬值，促进出口增长，帮助日本国内企业扩大海外市场份额。 然而让日本有些意料不到的是随着俄乌冲突的加剧，国外市场拉垮了，根本没啥消费力可以支撑日本的工业消费品出口。 结果就是，日元贬值之后，国内企业的生产成本被石油等大宗物品价格又给推高了，在国外消费力跟不上的情况下，不仅出口没有得到改善，高成本生产出来的 汽车 还因为竞争市场的冲击，售价调低了，日本企业简直哭死。 由于日本是个弹丸小国，不仅国内企业用的石油等原材料依靠进口，日本国民吃的粮食，生活用的能源也主要依靠国外进口。 这相当于是日元主动贬值促进出口，结果出口没改善，进口还大出血了。 这回，日本的面包终于涨价了，日本国民可以吃到高价面包了。 日本的主要问题是老天爷不赏饭吃，国内要啥啥没有，不像俄罗斯那样的，家里矿油粮土一大堆，属于老天爷把勺子怼嘴里喂饭吃。 日本是另一个极端，国家地理位置和国土面积，决定了它要啥都得靠进口，原油，工业原材料，粮食，食品等等，所以这次日元贬值，他们财政压力又大了，估计又要发债借钱买油买粮。 我们都知道，一个国家要完成工业化都要有资本的原始积累。 比如说中国那时候靠的是啥？ 劳动力优势啊，稀土资源，铁矿煤炭等原材料啊。 中国工业化初期靠的主要就是人口红利和贱卖资源赚取第一桶金，由劳动密集型轻工业反哺重工业产业链，通过外资投资中国带来的巨大外汇购进更高端的工业设备，技术，能源等等，并在此过程中一步步实现规模化和产业链的升级。 比如说苏联的核心国俄罗斯，因为“家里有矿”，属于“地主阶级”。 人家就不稀得做轻工业和劳动密集型的血汗工厂这类的苦活，累活。 因为直接卖油卖粮赚钱太容易了，赚惯了大钱就不想做赚小钱的生意了，俄罗斯拿着卖油赚的钱直接搞重工业，黑 科技 ，把武力值提上去，国家军事强悍了不说，还可以全世界的卖军火，对了，这个也是赚大头的生意，动不动就是几十亿美金的交易。 俄罗斯正是靠着石油和军火愣是敢跟美国抗，有底气不怕欧美等西方国家制裁， 看重的就是欧洲离不了俄罗斯的气，北非中东等国家离不了俄罗斯的粮，印度需要俄罗斯的军火，中国需要俄罗斯的战略地位和油气资源····· 俄是手里有硬通货才敢这么拼。 日本就不一样了，小家小户的，起家靠的是抢劫、认老大这两把刷子，这和美国那群海盗文化有点相似，都有强盗基因。 之前有人说起为啥西方国家没有家园情节，其实道理很简单，他们土地资源不够丰富，海洋文化决定了他们发家的思维是要走出去，直到后来哥伦布发现了新大陆，为资本主义制度下的产能过剩找到了海外倾销市场，各国也陆续建立了自己的殖民地，靠着掠夺殖民地的财富继续发展壮大。 而东方农业文明国家的土地肥沃，在农耕 社会 里，大家守着家园土地就能生活得很富足，人口也得以繁衍，国家也得以壮大，所以东方文明里，尤其是咱们中国人，都有着土地情节，家国情怀。 日本呢，自己国家资源贫瘠，国土面积又小，想要做大，只有认老大，并在国外抢食吃。是二战开始那会儿，日本是跟着德国混的，那时候也是牛哄哄得很，一边全世界掠夺，和沙俄为了争中国的东北地区而大打出手，一边靠着德国耀武扬威，连美国都敢偷袭，后来二战德国败了，日本也跟着倒霉了。 之后，日本就成了美国在亚洲的一块半殖民地，一边承接着美国外溢的低端产业链，一边生产出来各种工业消费品出口到美国，供美国人消费享受。 比如说日本的衬衫，日本国内的棉纺织品一直很厉害，卖去美国时候才1美元，美国工会当时就疯了，这可怎么玩儿，日本这价格是直接摁死了美国国内生产棉纺织品的厂家了。 日本的牌子在当年也是真的牛，索尼，夏普等早早就起了家，这些高端货流入美国市场不到两年，就把美国的电视机制造业给搞垮了。 日本也不想得罪美国爸爸太厉害，可是自己还是要发展啊，搞内循环肯定是不行的，日本人口有上限，仅靠国内那点消费力，哪可能在发展成世界第二大经济体？日本早就把目光瞄准了更大的世界市场。 在这方面，日本和韩国走的是一样的路线，举全国之力补贴和扶持国内的一些工业制造业，帮扶出很多财阀，通过这些财阀的力量和成本优势抢夺世界市场。 到了1985年，日本越搞越猖狂，工业升级迭代威胁到美国制造业根基了，整个世界市场的高端市场充斥着日本货，美国开始难受了，加上对日一直贸易逆差，一大堆美元被日本赚走，又被兑换成美元债券流回美国，到最后，战败的半殖民地日本成了他们宗主国美国的最大债权人。 这美国怎么能忍？必须搞它！ 于是就发生了美国联合日本收割日本的奇葩一幕。 对，就是联合日本收割日本。 美国呢，想让美元对日元贬值刺激国内出口，而日本呢，竟然也想让日元升值，使得自己的货币在全世界更有地位一点，同时还能出清一些国内的低端产业，倒逼国内产业技术升级。 所以说，让日元升值，不是美国逼迫日本的，双方意愿一致。 后来在那次著名的G5峰会上，美日德英法五个国家坐在一起联合干预外汇市场，签订了《广场协议》，主要内容就是“美元要贬值，其他国家货币要升值”，其实这里的“其他国家”主要针对的是日本和德国。 本国货币升值么，其实也没啥不好，最起码日本进口方面更加划算了，一些依赖原材料进口的本地企业加工成本更低了，日本民用的粮食石油等进口量也都有所提升。 日本国民以前100美元买1个美国包包，现在可以买俩了，一些大财阀和国内普通民众是蛮开心的，唯一不开心的是那些低端出口企业。 日元缓慢上涨还真说不上是坏事，而彼时的日元坏就坏在升值太猛了，汇率升值也会有一定的惯性，国际资本市场一看各国签订《广场协议》那架势就开始抛售美元兑换日元，日元越涨越猛，再加上美国资本市场有意做多日元，推波助澜，日元升值简直是火箭速度了。 签订广场协议的时候，1美元 250日元，没有几个月呢，1美元升到120美元了。 这种涨法，导致一些群体仅靠倒腾外汇就能赚得脑满肠肥，好多日本国民也拿钱开始在外汇市场里投机，连锁反应就显现出来了，日本的出口企业一夜之间死伤大片。 日元这升值都翻倍了，日本的出口产品除非价格跟着翻倍，不然就赔得底掉，但是价格翻倍谁还买日产啊，大家都开始抢美国货了， 据说当时很多人每天痛骂日本首相，弄得日本首相只好写信找美国里根，想让美国帮忙别让日元升得太厉害，温柔一点，结果都不用想啊，里根一口回绝。 其实刚签广场协议那年，日本民众对于日元升值非常看好，国内群众情绪那是十分的嗨，虽然很多企业死掉了，但他们仍旧觉得那是正常的产业淘汰。 日元牛逼了，他们的高端产业会更加有竞争力，所以日本人的内心一直很飘，拿着升值的钱全世界的买买买，挂在嘴边的口头禅是“日本要经济殖民美国”、“日本要买下美国”·····不过日本这个确实没吹牛，当时好多日本人真的带着钱去把美国房地产买了个遍，纽约大部分房产都日本人买的。 日本三菱财阀还趁着日元升值在海外收购了不少好资产，还把美国洛克菲勒大厦给买了，听说这件事让美国人不爽了很久，因为这大厦是美国经济发展的象征，被日本人买走了怎么回事？ 这个买买买的故事就不多说了，当时还有个特别有趣的事儿，是美国总统老布什和日本首相聚会，老布什不知道咋啦突然身体不适，从椅子上跌了下来，还吐了人家首相一身，最后被日本首相搀扶着才站起身来。 这个插曲传了出去，日本的大街小巷都沸腾了，“快看呐，美国人都吓吐了，总统都倒下了，被我们日本首相扶起来的，这不是跟我们两国关系一个样嘛。”哈哈哈，日本人很会自我歪歪么。 再往后，日本的出口更加拉胯了，为了稳定国内经济日本咋做的？ 跟中国很像，当然是投资啊！ 日本当时的出口不行，消费很多跑国外去了，那就只有投资拉动了，于是政府借债开始大搞基建，带动房地产经济，推升股价，吹大泡沫····· 美国一看日本经济有泡沫，那是多好的金融收割机会啊，赶紧上去拱火，联合日本一起把泡泡吹大再吹大，哄着日本再降利率，大家想啊，这利率一降，日美利差缩小，日本国内的外资开始往美国流了啊，然后美国一边美滋滋的吃着回流资本，一边帮日本继续吹泡泡。 日本其实也不是没看出来国内经济风险大，但是1987年的时候赶上美国纽约股市崩盘，美国有些慌，摁着日本首相继续下调利率，不然就会有政权更迭啥的，日本首相当然怕美国这个手段，只有听美国爸爸的，眼睁睁的看着资本继续往美国跑，自己国内经济越来越虚。 利率下调，大搞借债投资基建，推升房价，一系列骚操作下来，日本经济迅速脱实就虚，资产价格虚高，泡沫巨大，实体通缩。 房价虚高，物价通缩的时代到来了。 后来的故事大家都知道了，经济面的虚假繁荣让日本政府很慌，经济操盘手三重野康上台就是加息和收缩经济，一把把日本经济干成了残废。 这个事儿都讲烂了，就不多说了。 现在日本经济是啥特征？ 低利率，低通胀，低增长，高福利，高货币，高债务。 高货币高债务也就是钱印得多借得多，那为啥钱多了，还会伴随有低通胀呢？ 咱们先说一说美国吧，疫情后大放水，国家通胀一下子就起来了。 但其实美国通胀更多的原因是工业品输入造成的物价上涨，与放水有一定关系，却不完全是放水造成的。 这么说吧，美元是世界货币，刚得很，到哪里人们都认都稀罕，世界上很多国家都需要用美元买粮食，买石油，买工业化设备，买军事武器，买国民消费品啥的，尤其是疫情期间，很多国家出口外汇收入受创，他们是非常需要美元的。 所以美元印多了是流向全世界，需求多的是，正常情况下并不会导致美国国内通胀。以往美元也印很多啊，美国还经常发债借钱，债务上限一调再调，一直在拉高，怎么没见美国国内通胀呢？ 这主要是因为全球化时代，工业生产效率很高，生产出来的产品可以消化掉多印出来的美元。印得美元多，全世界对应生产的工业消费品也多，只要美国进口的消费品价格不变，就算美国国民手里美元都多了，也不至于物价上涨， 由于美元世界货币的霸权地位，全球经济对它的需求很大，所以美国进口的消费品价格不会因为多印美元而价格上涨，那么美国国内就不会出现通胀情况。 但是疫情之后呢，全球产业链被打断了，加上中美贸易摩擦，特兰普提高对中的关税，工业原材料价格上涨等因素，导致进入美国国内的工业用品成本价大幅提升，同时美国无限制印钞的速度，超过了疫情之下各国投资和消费对美元需求增长的速度，可不就出现通胀了么。 日本这边呢？有一点是跟美国一样的，那就是它也天量借债，借了钱之后干啥去了呢？ 到海外投资啊！ 所以，日本一直在干的事就是在海外再建一个日本经济体，到今天为止，日本的金融投资遍布亚洲，韩国许多企业其实都是在日本资本手里，东南亚很多企业其实也在日本手里，还有印度那边，也有不少资本掌控在日本手中，软银不是也投了我们国内的阿里巴巴了么，一样的道理，金融渗透呗。 这一点日本可真不愧是美国的干儿子，通过借债把自己跟美国高度绑定，然后拿着值钱的美元到处买买买，这是广场协议之后买出心得了啊，尝到甜头后一发不可收拾，有个富亲戚，可以借钱过日子的感觉真好！ 但是需要说明的是，借了多少美元，国内对应的就多印了多少日元，那国内货币不还是多了么？ 日本是这么做的： 加大征税，多出去多少钱，收回来多少钱。 收回来的钱一方面还债，一方面提高国内民众的福利。 所以这才有了高货币，高债务，高福利和低通胀。 那为啥低增长呢？ 前面说了一些原因，还有一个原因就是这个高税率问题，你想啊，日本人福利生活可以了，还拼命挣那么多钱干嘛，而且挣的钱大部分得交税，企业哪有扩张意愿，个人哪有奋斗心情？ 国内经济可不就是拉不起来了么！ 那有人就说了，高福利+政府借债+海外金融化，这多好啊，挣别人的钱，造福国内，大家都不用辛苦了，这算不算是 社会 主义了？ 其实这样搞副作用很大的，这就又说道日本为啥不加息，为啥搞0利率了，因为加息的话，他们国家的债务利息都吃不消，所以不敢加息。 国内经济不行，只好国家财政大包大揽，借债对外投资，对内刺激。 但是国内的企业仍旧越来越低效，大家有没有发现，现在日本的产品都在退出国际市场了，前一段深圳还是哪个城市的日企都被我们国内产能给挤出市场了，搬到了人工成本更低的越南。 而且日本通过高税收来消灭市场上的货币，非常打压国内企业创业创新的积极性，这样一来，国家的 科技 发展，产业创新，技术突破都会受到掣肘。 你想啊，谁赚钱多，谁就会交更多的税，辛苦了半天自己创一番天地也没啥意思了，反正赚再多的钱最后还是要被征走，还费那劲干啥。 所以说，这种模式，很难让一个国家在产业升级和技术上有所突破，非常不适合发展中国家，特别是进行产业链升级的国家。 但是对于发达国家来说，未必不是一条可以 探索 的路，因为这第三次工业革命都有大半个世纪了，全球也没有发现第四次工业革命的迹象，生产力的再一次突破是遥遥无期了。 但也正是这个时候，对于中国而言真是时机来了，谁先抓到新一轮的工业革命契机，谁就是下一轮的发展引擎国家。 日本虽然债务高，但是真发生金融危机，美国还真不会看着它死掉，对它的态度通常是给点甜头顺便捞一把。 这与中美关系大不同，但凡中国有危机暴露出来，美国只会扑上来先撕了再说，这个看俄罗斯的待遇就知道了。 俄罗斯那边好歹有油气，人家定位也清晰，老子就是个卖油气的，手里有这玩意儿，不怕跟你美国刚，但是中国只是个加工厂，多煤少油缺气，世界贸易链很大程度上撑着中国的经济，真是拿对俄罗斯制裁那一套对付中国，我们真的会损失很大。 这并不是折自身意气，长他人威风，有啥说啥，目前的一带一路倡议就因为俄乌冲突而面临着巨大调整，我们在欧亚大陆布局的很多事情都被拦腰截断了，能源价格和粮食价格的飙升，将在未来一两年内导致一带一路沿线多个国家爆发政治冲突和政权更迭，这未必不在美国针对中国的算计之中。 何况美国手里的牌还有湾湾，蒙古，南海，印度，尼泊尔，欧洲，日韩等等，在我们明知道俄罗斯战败对我们有极大恶劣影响的情况下，我们选择中立的原因就是为了避免和美欧正面冲突，毕竟，对我们而言，发展和突破才是硬道理。 但是对美国，我们绝对要放弃幻想，时刻防范着。 二战之后的世界是美国主导的世界，尤其是苏联解体之后，美国的军舰几乎可以开赴到全球的任何角落，除了中国，俄罗斯和伊朗，看美国对伊朗和俄罗斯的态度就知道了，中国绝对不可以放松，不能轻敌。 日本和我们呢，以前是半合作关系，毕竟日本出口产品中，中美都是最大买家，所以以前的状态比较和谐，但是以后会出现越来越多的竞争关系，彼此之间的博弈剧烈程度会加大。 为啥？ 因为中国产业链在升级，已经开始冲击到日本支柱的 汽车 行业了，他们本来优势很大，但是现在大家都在搞新能源车，日本押宝了一条氢能源的路，中国和德国走的是另一条路，所以彼此之间的竞争在所难免。 而且随着逆全球化的发展，中国开始加大内循环，前两天不是宣布了建立全国统一大市场了么，这是在全面整合国内各种生产要素，帮助企业降低成本，集中力量办大事，提升国内企业竞争力，把国内经济大循环搞起来。 所以日本今后是没办法靠着中国的市场，美国的货币两头通吃了。中国自己的市场要来消化自己的产能，那就只能让日本越过越差了。 值得一说的是，不知道为啥，日本明明也是亚洲人，偏偏对自己的大邻居左右不顺眼，眼巴巴地跟着欧美好，最近确定开始往大海里排放核污水，这种自己过不好也不想让邻居过得好的品质，值得原地爆炸！

广场协议导致日元升值，热钱流入，日本实业转移，国内空心化，房地产泡沫严重，日本政府想干预，但是一旦日元贬值，就被欧美金融狙击，热钱快速流出。在升值也不回来了。其实还是生产相对过剩导致的资本主义危机，只不过是局限于日本。人民币如果现在贬值，估计热钱也会流出，但是欧美日现在情况还不是很乐观，所以中国还会‘繁荣"一阵子。而且毕竟中国够大，沿海空心化，还有内地，但是现在内地泡沫也多，所以一旦美国回暖或者中国遇见危机，不管是社会还是自然危机，中国基本也会遭受日本所遭受的，甚至更糟。

　　直接复制的答案，抱歉啊实在不想打了，呵呵　　日本泡沫经济是日本在1980年代后期到90年代初期出现的一种日本经济现象。根据不同的经济指标，这段时期的长度有所不同，但一般是指1986年12月到1991年2月之间的4年零3个月的时期。这是日本战后仅次于60年代后期的经济高速发展之后的第二次大发展时期。这次经济浪潮受到了大量投机活动的支撑，1989年12月29日，日经平均股价达到最高点38915日元87钱，此后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌，泡沫经济开始正式破裂。到了1992年3月，日经平均股价跌破2万日元，仅达到1989年最高点的一半，8月，进一步下跌到1万4000日元左右。大量账面资产在短短的一两年间化为乌有。由于土地价格也急速下跌，由土地作担保的贷款也出现了极大风险。当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露，对日本金融造成了严重打击。因此随着90年代初泡沫破裂，日本经济出现大倒退，此后进入了平成大萧条时期。日语中“平成景气”基本与此同义，但有时也包括此后的经济萧条阶段。　　不过上文没说的是《广场协议》，1985年9月22日，世界五大经济强国（美国、日本、西德、英国和法国）在纽约广场饭店达成「广场协议」。当时美元汇率过高而造成大量贸易赤字，为此陷入困境的美国与其他四国发表共同声明，宣布介入汇率市场。此后，日元迅速升值。当时的汇率从1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。由於汇率的剧烈变动，由美国国债组成的资产发生帐面亏损，因此大量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。当时日本政府为了补贴因为日元升值而受到打击的出口产业，开始实行金融缓和政策，於是产生了过剩的流通资金。 另外，当时还有下列背景：　　1. 从1970年代后期开始，日本的银行烦恼于向优良制造业企业的融资案件，於是开始倾向於向不动产、零售业、个人住宅等融资。　　2. 1980年代以来，全球性的通货紧缩形成了股票市场的上升通道。

直接原因是日本宏观政策的失误。根本原因是日本投资循环经过一圈虚拟经济后，没有衍生更多的微利微本新行业，反专于一个不断吹大的泡沫行业。广场协议起到了催化剂的作用。

日本のプラザ合意

1、广场协议(Plaza Accord)是20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。广场协议的签订得到日本大藏省（2000年前的日本主管经融财政的部门）的强力推动。[1] 当时日本经济发展过热，日元升值可以帮助日本拓展海外市场，成立独资或合资企业。广场协议签订后，日元大幅升值，国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭造成了日本经济的长期停滞。2、20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅25%。[4] 　在这之后，以美国财政部长贝克为代表的美国当局以及以弗日德·伯格斯藤（当时的美国国际经济研究所所长）为代表的金融专家们不断地对美元进行口头干预，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的时间里，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。

《广场协议》（Plaza Accord）是指1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店签订的以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。 20世纪80年代初期，美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，因此美日英法德签订协议以达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题。 广场协议签订后，日元大幅升值，国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭造成了日本经济的长期停滞。"广场协议"：20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅20%。[2]在这之后，以美国财政部长贝克为代表的美国当局以及以弗日德·伯格斯藤（当时的美国国际经济研究所所长）为代表的金融专家们不断地对美元进行口头干预，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的时间里，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。从1980年起，美国国内经济出现两种变化，首先是对外贸易赤字逐年扩大，到1984年高达1600亿美元，占当年GDP的3.6%。其次是政府预算赤字的出现。在双赤字的阴影下，美国政府便以提高国内基本利率引进国际资本来发展经济，外来资本的大量流入使得美元不断升值，美国出口竞争力下降，于是扩大到外贸赤字的危机。在这种经济危机的压力下，美国寄希望以美元贬值来加强美国产品对外竞争力，以降低贸易赤字。1977年，美国卡特政府的财政部长布鲁梅萨(MichaelBlumeuthal)以日本和前联邦德国的贸易顺差为理由，对外汇市场进行口头干预，希望通过美元贬值的措施来刺激美国的出口，减少美国的贸易逆差。他的讲话导致了投资者疯狂抛售美元，美元对主要工业国家的货币急剧贬值。1977年初，美元兑日元的汇率为1美元兑290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅达到41.38%。美国政府震惊了，在1978年秋季，卡特总统发起了一个“拯救美元一揽子计划”，用以支撑美元价格。1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是负的12.4%。1979年夏天，保罗·沃尔克(PaulA.Volcker)就任美国联邦储备委员会主席。为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和市场利率，短期实际利率(扣除通货膨胀后的实际收益率)从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。高利率吸引了大量的海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森林体系瓦解前所达到的水平。美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。

释义：1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。"广场协议"内容：20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅20%。在这之后，以美国财政部长贝克为代表的美国当局以及以弗日德·伯格斯藤（当时的美国国际经济研究所所长）为代表的金融专家们不断地对美元进行口头干预，表示当时的美元汇率水平仍然偏高，还有下跌空间。在美国政府强硬态度的暗示下，美元对日元继续大幅度下跌，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的时间里，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。有专家认为，日本经济进入十多年低迷期的罪魁祸首就是“广场协议”。但也有专家认为，日元大幅升值为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，也促进了日本产业结构调整，最终有利于日本经济的健康发展。因此，日本泡沫经济的形成不应该全部归罪于日元升值。

广场协议：1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。广场协议的签订得到日本大藏省（2000年前的日本主管经融财政的部门）的强力推动。 当时日本经济发展过热，日元升值可以帮助日本拓展海外市场，成立独资或合资企业。广场协议签订后，日元大幅升值，国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭造成了日本经济的长期停滞。

这种最佳答案就是所谓经济学家的马后炮，日本80年代时候 全是日本无敌 日本模式 万岁的口号，等日本衰落了 那些经济学家又用1，2，3来硬凑日本衰落的原因。。。怪不得有人说 经济学根本就是伪科学，经济学家 都是 事后算命大师广场协定直接打击了日本，别忘记 不签广场协定，日本拥有时间，即便他面临这样1，2，3的困难，他可以用当时他巨大的影响力，和其他国家对他的信任，慢慢化解（80年代日本几乎是全世界榜样，盲目崇拜日本）甚至当时日本有把日元也推上神坛，和美元并列为世界流通货币的打算（非常可能成功），如果日元也成了美元这样的货币强盗，那日本怎么可能衰落？ 他也照样可以学着美国剪羊毛啊，光东南亚就足够日本剪很久了美国就是为了压制日本的野心，给下了狠手，所以不签订 广场协定的话，多则15年 少则10年，日本就是 经济上的美国第二。。。其实当时美国除了 政治或者武力绑架日本外，经济上已经对日本毫无办法。。。广场协定是硬吃日本

主要原因：1、1985年，日本取代美国成为世界上最大的债权国（最吸引眼球），热钱也因此注入最多；2、德国由于两德统一，需要进行大规模建设，因此实行扩张性的财政政策，注入的热钱有适当的投资渠道，不会形成泡沫，而日本没有这一条件。

　20世纪80年代初期，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。　　1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国的财政部长和中央银行行长（简称G5）在纽约广场饭店举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题的协议。因协议在广场饭店签署，故该协议又被称为“广场协议”。　　“广场协议”签订后，上述五国开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。1985年9月，美元兑日元在　　　　1美元兑250日元上下波动，协议签订后不到3个月的时间里，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅20%。 [1]　在这之后，以美国财政部长贝克为代表的美国当局以及以弗日德·伯格斯藤（当时的美国国际经济研究所所长）为代表的金融专家们不断地对美元进行口头干预，表示当时的美元汇率水平仍然偏高，还有下跌空间。在美国政府强硬态度的暗示下，美元对日元继续大幅度下跌，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的时间里，美元对日元贬值了50%，也就是说，日元对美元升值了一倍。　　有专家认为，日本经济进入十多年低迷期的罪魁祸首就是“广场协议”。但也有专家认为，日元大幅升值为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，也促进了日本产业结构调整，最终有利于日本经济的健康发展。因此，日本泡沫经济的形成不应该全部归罪于日元升值。

1985年“广场协议”签订后的10年间，日元币值平均每年上升5%以上，无异于给国际资本投资日本的股市和房市一个稳赚不赔的保险。“广场协议”后近5年时间里，股价每年以30%、地价每年以15%的幅度增长，而同期日本名义GDP的年增幅只有5%左右。泡沫经济离实体经济越来越远，虽然当时日本人均GNP超过美国，但国内高昂的房价使得拥有自己的住房变成普通日本国民遥不可及的事情。1989年，日本政府开始施行紧缩的货币政策，虽然戳破了泡沫经济，但股价和地价短期内下跌50%左右，银行形成大量坏账，日本经济进入十几年的衰退期。1987年G5国家再度在法国罗浮宫聚会，检讨“广场协议”以来对美元不正常贬值对国际经济环境的影响，以及以汇率调整来降低美国贸易赤字的优劣性，结果是此期间美国出口贸易并没有成长，而美国经济问题的症结在于国内巨大的财政赤字。于是罗浮宫协议要美国不再强迫日元与马克升值，改以降低政府预算等国内经济政策来挽救美国经济。也就是说，广场协议并没有找到当时美国经济疲软的症结，而日元与马克升值对其经济疲软的状况根本于事无补。相反的是，“广场协议”对日本经济则产生难以估量的影响。因为，广场协议之后，日元大幅度地升值，对日本以出口为主导的产业产生相当大的影响。为了要达到经济成长的目的，日本政府便以调降利率等宽松的货币政策来维持国内经济的景气。从1986年起，日本的基准利率大幅下降，这使得国内剩余资金大量投入股市及房地产等非生产工具上，从而形成了1990年代著名的日本泡沫经济。这个经济泡沫在1991年破灭之后，日本经济便陷入战后最大的不景气状态，一直持续了十几年，日本经济仍然没有复苏之迹象。

　　美国一直以新自由主义改造日本。战后日本陷入恶性通货膨胀，杜鲁门总统派特使，银行家道奇去推行“休克疗法”，说日本是“高跷经济”，要砍掉美国援助和财政补贴这两条腿，造成经济衰退和严重失业，依靠朝鲜战争才解脱出来。以后日本经济高速增长18年，离不开美国的扶植，美国替日本承担了军费，把力量集中于发展军事工业，向日本廉价转让民用技术；对日本实行5%的优惠关税，而默认日本单方面对美国征收15%的关税，保持对美大幅度贸易顺差。日本则在政治军事外交技术市场方面全面依赖美国，成为美国在亚洲的冷战基地。

从1980年起，美国国内经济出现两种变化，首先是对外贸易赤字逐年扩大，到1984年高达1600亿美元，占当年GNP的3.6%。其次是政府预算赤字的出现。在双赤字的阴影下，美国政府便以提高国内基本利率引进国际资本来发展经济，外来资本的大量流入使得美元不断升值，美国出口竞争力下降，于是扩大到外贸赤字的危机。在这种经济危机的压力下，美国寄希望以美元贬值来加强美国产品对外竞争力，以降低贸易赤字。1977年，美国卡特政府的财政部长布鲁梅萨(MichaelBlumeuthal)以日本和前联邦德国的贸易顺差为理由，对外汇市场进行口头干预，希望通过美元贬值的措施来刺激美国的出口，减少美国的贸易逆差。他的讲话导致了投资者疯狂抛售美元，美元对主要工业国家的货币急剧贬值。1977年初，美元兑日元的汇率为1美元兑290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅达到41.38%。美国政府震惊了，在1978年秋季，卡特总统发起了一个“拯救美元一揽子计划”，用以支撑美元价格。1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是负的12.4%。1979年夏天，保罗·沃尔克(PaulA.Volcker)就任美国联邦储备委员会主席。为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和市场利率，短期实际利率(扣除通货膨胀后的实际收益率)从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。高利率吸引了大量的海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森林体系瓦解前所达到的水平。美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。

プラザ 市场

这是个经济、金融问题，说起来可有些复杂。 呵呵。 不过简而言之，总体上如果一个国家的经济在向前发展，那么货币升值就是大势所趋。 这是一个大前提，当然决定货币升值还有其他方面的因素，如： 政治环境的长期稳定； 对外贸易长期稳定呈现顺差，也就是说出口额大于进口额； 外汇储备逐年增加； 国内通胀率系数稳定在低位； 看看专家们的评述吧： 近年来人民币汇率屡创新高。 2007年1月11日，人民币兑换美元汇率突破了7.80比1的心理价位，创出汇率改革以来的新高。 与此同时，人民币兑换港币的汇率也突破了1比1的心理价位，这是人民币汇率13年来首次超过港币。 我经常在报纸和新闻中看见，有多少亿人民币的热钱在炒房市、股市。 对于这样的现象，笔者想谈谈个人的观点。 人民币汇率有如此强势的表现出乎许多人的预料。 尽管市场已经对人民币升值形成共识，但升值速度如此之快也确实让人备感意外。 有经济学家分析，人民币自汇率改革以来升值了5%，现在的状况是有可能在 2007年一年就要升值5%，相当于前10多年的升值总幅度。 导致人民币加速升值的原因主要有以下几点：1、中国经济发展增势强劲，已经连续5年实现10%的高速增长，这在世界上是罕见的。 而且这一势头在2007年还将继续保持下去。 2、中国贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币升值的根本动力。 3、中国房市和股市持续的火爆，使海外热钱不断的涌入中国。 4、美国经济前景不佳，为了本国的利益实行“弱势美元”的政策，通过美元贬值让其他国家持有的美元资产缩水。 虽然从理论上讲，人民币升值似乎是一件好事，因为它意味着我国劳动生产率的提高和普通老百姓手中的货币可以买到更多的商品。 但是，我的观点非常明确：人民币升值过快，并不是一件好事！从我国经济连续十几年的高速成长来看，人民币汇率的确应该上升。 包括近段时间，一些国家和一些国际金融组织要求将人民币作为外汇储备的呼声很高，流往境外的人民币也有回流的迹象。 人民币在周边国家广泛参与小额贸易多年后，有向大额贸易支付货币转换的倾向。 现在很多中国的老百姓都很关心人民币升值这个话题，但又不了解美国迫使人民币升值的真正意图何在。 有这样一个前车之鉴的案例，应该引起我们足够的重视。 那就是在1980年，日本的GDP已经达到甚至超过美国一半的时候，当时日本国民疯狂的认为赶超美国已是指日可待了。 当时美国的金融霸主地位遭遇到日本经济的强劲挑战。 但是在1985年美国拉拢其他几个西方国家逼迫日本签署了著名的“广场协议”，以“行政手段”迫使日元升值。 也就是说日本央行不得过度干预外汇市场！（日本当时有足够的美元外汇，如果央行干预的话，日元是升不了值的）。 随后情形的发展是：“广场协议”签署后，日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1美元兑79日元，创下历史最高记录。 相当于日本人所持的美元资产贬值了50%以上。 据日本机构的统计，在1986年至1995年期间，“广场协议”导致的日本对外净资产的汇率损失累计约为3.5万亿日元。 日本的出口企业在美元升值时代将自己在出口中赚得的美元投资于美国国债（注：目前中国也是类似的情况，在美国国债上有中国巨额的美元外汇资产），同样损失巨大。 美国这一举动目的很明确，就是为了掏空日本位居世界第一的外汇美元资产。 但是，同时发生了一件对于投资者来说欢呼雀跃的事情。 “广场协议”签订三个月后，1986年1月，日经225指数拉开了四年大牛市的序幕。 起点13000点，一口气飙升到1989年底最高点39000点，四年间上涨3倍！这点也非常类似我们国家目前的股市。 人民币兑美元节节攀升。 与此相随，A股市场自998以来持续上涨，上证指数五一前最高达到了3850点，累计升幅230％。 虽然，我也相信人民币升值这个趋势还会继续下去。 但我们也要提防，人民币不要重蹈日元升值的覆辙。 因为美国正是通过迫使日元升值，成功的把日本20年来积累的财富转移到了美国。 让我们来看看，财富是怎样转移的。 假设我是美国财团，我当然知道1985年要发生什么。 假设我在1983年，用1亿美元兑换成240亿日元进入日本市场，购买日本的房产和股票。 日本经济的蓬勃发展导致股市和房地产发疯一样的上涨。 （注：实际目前很多国际热钱已经和正在通过各种途径进入我国大陆，大量购买房产和股票。 据称目前有30万亿人民币的热钱在中国资本市场运作。 这些庞大数字的资金在炒房市、股市，必定会拉动我国房市、股市的暴涨！随之就会给人民币升值带来一定的压力。 ）1985年广场协议签订，日元开始升值，到1988年初，股市和房地产假设已经赚到了一倍（5年才翻一倍是最低假设了），那就是480亿日元。 这时，日元升值到1:120。 我把日本的房地产和股票在一年中抛售完，然后兑换回美元，那么，就是4亿美元！在5年时间中，我净赚3亿美元！（还是最低假设）。 那么日本呢？突然离开的巨额外资就导致了日本经济的崩溃！经济学用词叫“泡沫经济破灭”。 这还是假设到1990年，如果是到1995年， 日元升值到1:79，如果投入的是若干个1亿美元呢？那么在这十年中，美国人得到的是什么？美国人从这次经济阻击战中刮走了日本多少年来积累的财富！若干年后，美元兑日元( 121.34,-0.3200,-0.26%)的比例又回到一个正常的价位。 美元依然坚挺！美元的暂时性贬值，并没有影响美元的国际地位！日本人得到的是什么？是惨痛的代价！我个人认为这就是为什么某些国家总要求人民币要加快升值的真正目的。 比如最近美国又扬言要将人民币汇率问题提交世界贸易组织，这也是它想影响人民币升值的一个手段。 这是历史的经验，我们国家的情况又如何呢？以前，在没有大量美国财团涌入中国，用大量美元换取人民币之前，我国的经济形势是相对稳定的。 实际上，我国发行的人民币数量远没有我国人民积累的财富数量那么多。 因为，任何一种货币，只要能保证本国正常的经济活动就行了（因为印刷货币的成本是很高的）。 为什么说实际发行的人民币的数量远没有国民积累的财富数量那么多呢？我们大家都知道一个最基本的经济学原理，如果一个国家印制太多的钞票就会导致这个国家发生通货膨胀。 比如中国有13亿人口，假设平均每人的财富拥有量为1万元，中国总共有13万亿元财富。 而现实生活中，每个人不可能把自己的全部财富都带在身上，这里就平均一下，平均每个人身上携带1000元现金（携带量为10%，其实这个量已经是很大了），其余的存在银行，也就是说，在正常情况下的流动现金量（术语为：现金流量）为1千亿元，乘以一定的突变系数，（这里为了便于计算，就理想的取值100%），也就是说在正常的经济活动下，中国只要发行2千亿人民币就可以满足本国的经济活动了。 但是，当大量的，甚至是恶意的国外财团的资金涌入中国，这些资金使国内的消费量变大，也就是使国内的现金流量的需求变大，这样，我们国家为了满足大众消费的需求，就会大量印刷和发行人民币来满足这种需求（当年的日本就是这样）。 据统计，目前在国际上金融市场上的投资有136万亿美元。 其中只要有1%涌入中国进行投机经营， 按现在的汇率， 我国就要发行近10.9万亿元人民币，货币的发行总量已经超过了我国现有的外汇储备量（2006年底，中国外汇储备达到1.07万亿美元，位居全球第一。 ）的10倍，就算把中国的全部外汇储备都拿来也难对付对手。 如果人民币过快升值以后，（就像上面讲的日本的情况）他们再用手头的人民币套取美元，中国国内将会余留大量人民币。 那样，国人乃至世界将会对中国失去信心，不再储备和使用甚至抛售手中储备的人民币，使中国的外贸活动受挫，最终导致中国国内的通货膨胀，对外导致信誉危机从而导致金融危机。 改革开放的经济成果和所积累的财富就可能落入他人之手。 从我们国家经济增长的结构来看，经济发展的直接推动力，来自三个方面，即:外贸出口、固定资产投资和内需消费。 近年来，中国经济长年保持高速增长，很大一部分依赖于对外出口贸易。 比如：世界上90%的玩具是中国制造；这并不是说其他国家不能或者不会制造，而是因为来自中国的玩具生产成本相对更低廉！目前可以说我国经济的增长对外贸依存度非常高。 过度依赖出口拉动经济增长是有风险的，最大的风险就是如果人民币升值过快，就必然会导致国内生产成本的提高、物价的上涨！也就是说，来自中国制造的产品成本的提高，我们的廉价优势也就会慢慢消失！一旦我们的廉价优势不复存在，那么拉动中国经济增长的这根主弦就很容易绷断！ 从历史看，走低成本路线的不仅仅是中国。 多年前的德国、日本和韩国都走过相同的道路。 不过，它们的例子都显示，这种依靠压缩员工工资降低产品成本的做法，带来的优势只是暂时的。 因为事实证明，廉价者不会永远廉价。 所以，如果我们国家能多产生一些大的国际知名企业，如西门子、索尼、三星等等，如果未来中国出口的都是这类高附加值的产品，那时我们就不怕什么人民币升值了！ 作者：审计署驻沈阳特派办 张静

日本广场协议后钢材是涨。2022年日本广场达成协议，每吨钢铁购买价格将上涨约2000元人民币，比半年前增加20%至30%以上。2022年钢材商品价格全面上涨的，影响范围广泛，涨幅与往年相比更大；原材料价格上升，下游企业提高了钢材价格以减轻成本压力。

美国是什么。

60年代末期，