4月居民存款减少1.2万亿，钱到底去哪了？

人民银行5月11日发布的4月金融统计数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

这意味着4月份居民手中的钱比3月份少了1.2万亿，这些钱到底去了哪里呢？可能有这几方面的原因：

1、季节性因素

4月份居民存款减少有季节性因素的影响。因为每年的一季度末，商业银行都会为了完成考核指标而冲高存款规模，而到了二季度初，这些存款就会出现回落。

从历史数据看，居民存款在每年的4月份都会出现不同程度的下降。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017年（减少1.22万亿），2018年（减少1.32万亿）及2021年（减少1.57万亿）。

此外，4月份也是缴纳个人所得税和企业所得税的时期，这也会导致居民和企业部门的存款流向财政部门。

2、投资理财意愿回升

另一些专家认为，4月份居民存款减少反映了居民投资理财意愿的回升。因为在资本市场和理财市场转好的背景下，部分居民会将存款转化为其他金融资产，如股票、基金、黄金等。

从数据看，4月份银行理财存续规模较3月环比回升1.2万亿至26.2万亿元，结束了连续五个月的下降趋势。其中理财公司存续规模较3月环比提高1.3万亿元至22万亿元，已经基本恢复至1月末水平。

同时，4月份黄金价格也出现了较快的上涨，从每克270元左右涨至每克290元左右，创下近八个月以来的新高。这也可能吸引了部分居民购买黄金相关的产品。

3、提前偿还房贷影响

还有一些专家认为，4月份居民存款和贷款同时减少，可能与部分居民提前偿还房贷有关。因为在利率下行和房价上涨的环境下，部分居民会选择用闲置资金或其他金融资产来还清或减少房贷，从而降低债务成本和风险。

从数据看，4月份住户贷款减少2411亿元，其中短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。中长期贷款主要是指按揭贷款，其减少说明了居民提前偿还房贷的现象。

此外，4月份房地产市场也出现了一定程度的降温。据机构测算数据显示，4月全国50个一、二、三四线城市新建商品住宅成交面积环比增速分别为-14%、-24%和-35%，4月地产销售情况较一季度明显走弱。这也可能影响了居民的新增房贷需求。

我认为这些因素都是在当前经济和金融环境下的合理反应，也反映了居民对未来的预期和信心。随着经济复苏的进一步深入，居民存款规模和增速有望逐步回稳。

人民银行 5月11日发布的4月金融统计数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同 比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。这意味着4月份居民手中的钱比3月份少了1.2万亿，这些钱到底去了哪里呢？可能有这几方面的原因：

1、季节性因素4月份居民存款减少有季节性因素的影响。因为每年的一季度末，商业银行都会为了完成考核指标而冲高存款规模，而到了二季度初，这些存款就会出现回落。从历史数据看，居民存款在每年的4月份都会出现不同程度的下降。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017年（减少1.22万亿），2018年（减少1.32万亿）及2021年（减少1.57万亿）。此外，4月份也是缴纳个人所得税和企业所得税的时期，这也会导致居民和企业部门的存款流向财政部门。

2、投资理财意愿回升另一些专家认为，4月份居民存款减少反映了居民投资理财意愿的回升。因为在资本市场和理财市场转好的背景下，部分居民会将存款转化为其他金融资产，如股票、基金、黄金等。从数据看，4月份银行理财存续规模较3月环比回升1.2万亿至26.2万亿元，结束了连续五个月的下降趋势。其中理财公司存续规模较3月环比提高1.3万亿元至22万亿元，已经基本恢复至1月末水平。同时，4月份黄金价格也出现了较快的上涨，从每克270元左右涨至每克290元左右，创下近八个月以来的新高。这也可能吸引了部分居民购买黄金相关的产品。

3、提前偿还房贷影响还有一些专家认为，4月份居民存款和贷款同时减少，可能与部分居民提前偿还房贷有关。因为在利率下行和房价上涨的环境下，部分居民会选择用闲置资金或其他金融资产来还清或减少房贷，从而降低债务成本和风险。从数据看，4月份住户贷款减少2411亿元，其中短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。中长期贷款主要是指按揭贷款，其减少说明了居民提前偿还房贷的现象。此外，4月份房地产市场也出现了一定程度的降温。据机构测算数据显示，4月全国50个一、二、三四线城市新建商品住宅成交面积环比增速分别为-14%、-24%和-35%，4月地产销售情况较一季度明显走弱。

这也可能影响了居民的新增房贷需求。我认为这些因素都是在当前经济和金融环境下的合理反应，也反映了居民对未来的预期和信心。随着经济复苏的进一步深入，居民存款规模和增速有望逐步回稳。

4月份人民币存款大幅减少，引发市场关注。5月11日，中国人民银行发布的最新数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元。对此，东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，4月份银行季末考核时点已过，根据季节性规律，不排除因居民存款向理财“搬家”，导致当月住户存款余额下降的可能。4月份理财规模重回增长，也暗示了这种可能性。

中信证券首席经济学家明明也认为，居民部门存款在近几年的4月份均会减少，具有季节性特征，但今年下滑幅度明显高于2022年，一个重要原因是居民储蓄意愿下滑，或因风险偏好回升、消费回升以及存款利率下降所致。受访专家普遍认为，未来居民存款规模增势有望逐渐稳定，增速或将回落至正常水平。王青认为，伴随着二季度经济修复进程加快，居民消费支出有望进一步增加，银行理财市场也在逐步修复。短期内存款规模还将保持一定增速，但同比多增幅度有望逐步回落，存款余额同比增速将见顶回落。中国银行研究院博士后李一帆对记者表示，未来，不断向好的宏观经济形势，有助于推动理财市场、房地产市场调整复苏，居民部门将逐渐修复预期，恢复原有的投资和消费倾向，有序减少存款配置。

“整体来看，存款规模将继续保持稳健，超额存款将被释放，从而带动经济加 快恢复。”中国银行研究院博士后杜阳表示，随着经济发展稳中向 好，消费回暖步伐加快，居民消费需求将进一步回 升。另外，银行及其理财子公司将不断提升投研能力，兼顾理财产品的稳健性和收益性，不断满足居民多元化的投资理财需求。“居民应紧跟宏观经济形势和资本市场变化，进一步提升财富规划意识和风险感知能力，根据自身实际需求和风险偏好，合理稳妥地进行投资选择，通过多元化投资不断优化金融资产配置结构，最终实现风险与收益基本匹配。”

4月金融统计数据如期而至。5月11日，央行发布2023年4月金融统计数据报告。数据显示，4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元；同期人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。在新增社融方面，4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。

整体来看，4月信贷投放季节性回落，信贷节奏趋于平稳，实体经济和市场主体经营活动活跃度明显提升。分析人士认为，未来一段时间的货币政策仍将以结构性政策工具为主，聚焦重点、精准发力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。

居民消费、购房意愿还需稳固

4月信贷回落明显。根据央行披露的数据，4月末，本外币贷款余额231.27万亿元，同比增长10.9%。月末人民币贷款余额226.16万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8个百分点。

同时，4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。相较2023年3月，人民币贷款大幅回落，3月人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。而在2022年4月，人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。

分部门看，4月住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；企（事）业单位贷款增加6839亿元，其中，短期贷款减少1099亿元，中长期贷款增加6669亿元，票据融资增加1280亿元；非银行业金融机构贷款增加2134亿元。

而在2023年3月，住户贷款增加1.24万亿元，其中居民中长期贷款增加6348亿元，回到2021年同期水平；居民短期贷款更是增加6094亿元，同比多增2246亿元，达到历史高位水平。

全力推进经济复苏的大背景下，1月信贷实现“开门红”，此后2月、3月的信贷投放也处于较高水平，一季度整体新增人民币贷款增幅显著。对于4月信贷投放出现回落的原因，中国民生银行首席经济学家温彬解释，4月人民币贷款较3月呈现季节性回落，信贷节奏趋于平稳。

“分部门看，金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域的信贷投放，结构不断优化。居民贷款再次下降，短期贷款和中长期贷款均出现回落，表明居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。”温彬指出。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华直言，4月新增信贷、社融数据不及市场预期，处于偏弱水平。主要受三方面因素推动：一是季节因素。4月信贷、社融往往出现明显的季节性回落；二是居民楼市销售偏弱。4月居民中长期贷款减少，反映当月楼市销售偏弱；三是银行金融机构调整信贷节奏。今年政策靠前发力，4月银行金融机构对信贷投放节奏进行一定调整。

周茂华提到，从结构看，4月居民新增短期贷款同比多增，住户存款同比少增，意味着居民减少储蓄、增加消费贷款，反映国内居民消费信心和需求在较去年4月有了明显改善。同时，企业信贷需求仍保持旺盛，短期和中长期新增贷款继续保持同比多增态势，反映国内企业对经济复苏前景保持乐观。

针对居民部门信贷减少这一情况，植信投资研究院高级研究员王运金表示，居民部门信贷数据与4月消费修复、乘用车零售增长、房屋销售恢复有所背离，可能受金融体系主动放缓居民信贷投放节奏、按揭贷款放宽与销售之间存在时间差的影响，部分增量消费贷、房贷、车贷等可能会延后到5月放款。

理财市场回暖分流居民储蓄

值得一提的是，除了人民币贷款增量有所减少外，4月人民币存款减少超过4000亿元。

数据显示，4月人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。具体来看，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

4月居民人民币贷款、存款双双回落，也对货币供应产生了影响。根据央行披露的数据，4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。狭义货币（M1）余额66.98万亿元，同比增长5.3%，增速比上月末和上年同期均高0.2个百分点。流通中货币（M0）余额10.59万亿元，同比增长10.7%。当月净投放现金313亿元。

整体来看，尽管M2增速较上月末有所下降，但仍保持较高增长。温彬认为，4月居民存款减少1.2万亿元，同比多减4968亿元，主要是在资本市场和理财市场回暖背景下，居民储蓄有所分流。同时4月财政存款大幅增加，财政资金回笼也制约了M2增长。下阶段，受去年基数逐月抬升的影响，预计M2增速还将回落。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟表示，受2022年4月央行集中上缴利润带来的M2高基数影响，M2与M1剪刀差收窄，但也反映了实体经济和市场主体经营活动活跃度明显提升，资金活化程度不断提高。

周茂华称，M2同比继续略高于名义GDP增速，目前货币环境继续适度宽松，为经济复苏提供有力支持。

社融增速保持平稳

另一方面，随着4月信贷投放量减少，4月社融增量也出现回落。经统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元；委托贷款增加83亿元，同比多增85亿元；信托贷款增加119亿元，同比多增734亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1347亿元，同比少减1210亿元；企业债券净融资2843亿元，同比少809亿元；政府债券净融资4548亿元，同比多636亿元；非金融企业境内股票融资993亿元，同比少173亿元。

北京商报记者进一步对比发现，2022年4月社会融资规模增量为9102亿元。尽管2023年4月社融增量较上月5.38万亿元有所回落，但金融助力实体经济的大方向下，4月信贷社融规模同比增长10%，增速与上月持平，继续保持平稳。

周茂华表示，从总量来看，我国经济依旧保持良好扩张态势。4月新增信贷和社融数据季节性回落，但同比继续多增，反映国内宏观支持政策力度不减，预示宏观经济继续保持良好扩张态势。

在王运金看来，4月信贷与社融增量变动受多方面因素影响：一是相对明显的季节性变动，季度初月的银行信贷考核力度不强。二是一季度超额投放满足了实体经济短期资金需求，4月继续增加负债的动力不强，信贷需求放缓。三是监管部门与金融机构主动放缓信贷投放节奏，央行一季度例会表示要保持信贷总量增长、节奏平稳，一季度超额的信贷投放可能部分占用了二季度部分信贷额度，4月部分贷款与银行承兑可能延后至5月放宽。四是内需恢复情况尚不稳固，政策需持续扩需求。

货币政策仍将以结构性政策工具为主

5月11日早间，国家统计局发布数据显示，2023年4月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%。这一数据表现也整体低于市场预期。

“4月CPI和PPI数据反映当前经济内生动力仍有待加强。”温彬分析道。温彬表示，就宏观政策而言，应继续保持政策的稳定性和连续性，尤其是加强财政政策和货币政策的协调，进一步提振市场主体信心。货币政策在保持稳健的前提下，继续发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，持续加大金融对实体经济支持力度，巩固经济稳步回升的基础。

谈及下一阶段信贷总量以及货币政策走势，庞溟指出，考虑到企业生产经营热度持续回暖，“五一”假期带动线下消费和服务消费强劲修复，房地产销售端的点状回暖复苏态势将进一步畅通“销售－拿地－新开工”链条，可以说社会有效需求回暖与城乡居民收入增加、市场主体信心预期企稳之间的正反馈也进一步加强。预计市场主体内生动力和社会有效需求持续、积极的修复将会继续带动企业部门和住户部门的信贷需求保持在合理水平。

同时，庞溟认为，由于2022年年中的调增8000亿政策性银行信贷额度和7400亿基建资本金政策有可能不再延续，预计后续社融增速可能小幅回落。未来一段时间的货币政策仍将以结构性政策工具为主，聚焦重点、合理适度、有进有退，保持定向发力、精准发力、持续发力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。稳健的货币政策将精准有力，与积极的财政政策相配合，形成扩大需求的合力。

王运金指出，当前恢复和扩大需求仍是当前经济持续回升向好的关键所在，稳健货币政策将继续推进宽信用，短期性的节奏调整不影响扩需求的整体政策导向，信贷与社融较快增长仍具有较强的持续性。

参考观点：4月居民存款的减少，主要流向六大方向。

1.房地产领域的投资，包括购买房产、房地产开发商的股票或债券。 2.股市投资，包括购买股票、基金、证券等。 3.消费支出，包括购买高档商品、旅游、教育等。 4.企业投资，包括购买厂房、机器设备等。 5.保险和养老金，包括购买寿险、养老险等。6.外汇支付，包括购买海外物业、股票、基金等。

具体分析六个原因如下：

1.房地产领域的投资。房地产是中国社会财富分配中的重要组成部分，因为中国人认为这种投资安全可靠，而且有着不断增长的价值。房地产市场在中国逐渐成为了一个极其活跃和繁荣的市场。对于中国居民而言，购买房产是解决资产保值增值的主要手段之一。

2.股市投资。随着国内股市的快速发展，越来越多的中国居民开始关注股市。股市因其高风险高回报的特点，吸引了大量的投资者。居民存款流向股市，也反映了中国居民对金融市场和投资的渴望。

3.消费支出。中国经济出现了过度消费的趋势，这种趋势导致了居民财富的流失。越来越多的中国居民开始购买高档商品，并愿意为旅游、教育等增加额外的开支。消费支出成为了影响居民存款流向的重要原因之一。

4.企业投资。企业对于机器设备、厂房等方面的投资，需要大量资金。居民将资金转移到企业，有助于推动企业发展。

5.保险和养老金支出。随着中国经济逐渐进入老龄化社会，居民将越来越多的资金投入到保险和养老金领域中。这种趋势直接导致了居民存款的下降。

6.外汇支付支出。随着中国居民收入水平的持续提高，许多人会选择海外投资，购买海外物业、股票和基金等。这就需要用到外汇支付，导致居民存款的减少。

总结：居民存款减少主要是由于房地产、股市、消费、企业投资、保险养老金以及外汇支付等因素导致的。其中，房地产和股市成为影响居民储蓄的主要因素之一。未来，应该加强对于金融市场的监管，并且及时出台相关的调控政策，引导居民合理地进行投资和消费，保护居民的储蓄。

希望以上回答能够帮到您！

4月份的CPI、社融、M2等数据全部出炉了，总体而言不及预期。尤其是反映穷人指数的CPI，仅增长0.1%，社融仅增加了1.2万亿，远低于市场预期的2万亿。

其中围绕CPI的争议声音很大。CPI数据在降，但普通老百姓普遍的感受是，影响衣食住行的商品却在涨价，其中米面粮油食品蔬菜等涨价较明显。

铁锤经常做饭，我家旁边商场的蔬菜水果价格变动，我还是非常敏感的，比如西红柿4月份基本上是4.5元/斤，现在已经涨到6元/斤了。香蕉之前是3.5-4.5元/斤，现在5.5-6元/斤。牛羊肉也均有不同程度涨价，涨幅在3-4元/斤。到超市去，百元大钞现在已经买不了几样生活物品了。

就连麦当劳的1+1随心配（穷鬼套餐）都偷偷涨价了，其他早餐也集体悄悄涨价，幅度在1-3元不等。现在也就剩下猪肉是在降价，而猪肉降价的原因，大家也都知道，国家在调控。

为什么会这样？个人觉得最合理的解释是，普通人买得起的在涨价，买不起的在降价。

抛开大家的感受不谈，有些东西的价格确实在快速下跌，带动着CPI增长率不停向下，而且这些东西在CPI统计的指标里面，所占权重很大。

这就是所谓的阶层分化，上层和底层的感受是完全不同的。现在中低收入群体，普遍捂紧钱包不舍得花钱，但是高净值人群，仍然是买买买，4月份高端消费增长明显，就是最好的证明。

接下来我们重点聊聊居民存款和贷款的情况，因为这两个数据，才是真正反映老百姓收入和消费的重要指标。

4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

贷款方面，4月份人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元，增量仅相当于3月的18%。分部门看，住户贷款减少2411亿元，其中短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；企（事）业单位贷款增加6839亿元。

贷款数据反映的投资情况还是非常明确的，房地产明显不给力，3月份需求集中释放后，4月份疲软迹象明显。而4月份的投资，仍然是靠国企、央企、地方城投这些主体在撑。

结合这两个数据，我们来好好聊聊大家最关心的，也是文章标题提到的问题：4月居民存款减少1.2万亿，钱到底去哪了？真相扎心！

首先，从国家统计局公布的数据来看，说“没赚到钱”显然是不准确的。

一季度度全国居民人均可支配收入10870元，同比名义增长5.1%，比上年全年加快0.1个百分点，扣除价格因素实际增长3.8%。全国居民人均可支配收入中位数8895元，同比名义增长4.6%。

3月份挣到的钱，4月份发工资后存起来，逻辑上是说得通的。为什么存款反而变少了呢？

这就不得不提到一个经常被大家提到的名词“被平均”，我和马云的财富平均一下，我也能在财富榜上排名前十。

我的意思是，对于绝大多数普通人而言，最真实的感受是收入并没有明显上涨，叠加五一黄金周，国家好不容易凑了5天假就是让我们消费的，所以即便是穷游，也会多多少有所消费，存款减少是合情合理的。

更何况，五一假期期间，不管是餐饮还是民宿酒店，通通都在涨价，商家通过旅游这种形式，完成了对中产的财富收割，以旅游为杠杆，完成了财富分配的一轮转移。

其次，话说回来，我们这个社会是严格遵循“二八定律”的，80%的人的存款其实只占极少数，在整个存款数据里甚至是可以忽略不计的。

说到这里，就不得不提一季度的居民存款结构，存款总额9.9万亿，实际上绝大多数是理财赎回，广发固收分析师预测，理财赎回占比超4成。其实理财赎回，同样反映了不敢投资的心态，因为银行中低风险理财产品也会亏损。存款大头的另一部分是卖房折现后暂时存到银行的。

另外，根据2022年上半年12.9%的高收入人群收入占比达到57%来看，住户在银行存款的大头其实来源于高收入人群，中低收入人群真没存多少钱。我们必须正视贫富差距的存在。而且这两年，这种贫富差距的鸿沟，还在进一步拉大。说穿了，在当前的财富分配格局下，富则会恒富，因为对于头部人群来说，现在赚钱更容易，毕竟与之竞争的人变少了。

一句话总结，对于普通人而言，你的存款多还是少，其实在整个宏观数据里，影响甚微。这话听着很扎心，但这就是赤裸裸的现实。

说到这里，有三个结论或可浮出水面：

第一，一季度住户存款大幅狂飙，理财赎回和卖房款占大头，这些钱未来大概率会原封不动回到来的地方。尤其是卖房款，在寻找到合适的新房后，必然会立马花掉。

第二，过去一年多，居民存款之所以增加这么猛，并不是因为居民收入大幅增加了，而是对未来更加充满不确定性，不敢花钱，有钱就存。

一季度经济增长4.5%，明显好于预期，很多行业也迎来了复苏行情。所以4月份居民消费的势头有所回暖，存钱的欲望确实变弱了。

换句话说，消费信心确实有所提升，但并不明显。这点从五一的消费情况可以窥见，总出游2.74亿次，旅游收入1480亿，人均消费540元，同比2019年下降20%，而且2019年五一假期只有4天。这说明疫情后，大家出去游玩的意愿很强，但花钱很谨慎。归根结底是兜里没钱，银行卡余额不足。

第三，从房贷新增情况，不难得出结论，4月份提前还贷和置换房贷的情况，仍然存在。最主要的是，老百姓的买房热情在3月份后短暂爆发后，4月份迎来了大降温。

这也验证了我之前的判断：积压的需求短暂释放后，市场会表现出后劲不足。换句话说，房地产复苏节奏会被打断，这意味着整个上半年的行情，可能到此结束了。当然了，后续各大城市，大概率还会继续松绑调控救市，这一点我们可以走着瞧。

4月份数据出炉，远低于预期，而且出现很多数据打架的情况，叠加网络舆论又表现得很诧异，所以铁锤觉得，接下来5月份的居民存款有可能继续增加。

当然了，我更希望大家是真的敢消费了，从某种意义上来说，这代表着我们的经济复苏有指望了。

但希望和现实还是有很大差距的。

在昨天的文章中，铁锤说过，我们当前面临的主要问题，仍然是需求不足，说穿了是市场的问题，是居民收入始终无法支棱起来的问题。

所以要想改变现状，当务之急是切切实实在多渠道增加居民的收入，首要是解决就业率问题，而不是只停留于耍嘴皮子。因为收入以及收入预期才是消费的关键。

过去一年多，国家层面祭出了很多救市举措，仔细分析不难发现，救企业、救财政、救银行的举措，比较多，而救居民家庭资产负债表、救居民收入的举措，比较少。一句话，我们做得非常不够。

4月居民存款减少或源自“提前还贷”和消费回升所致；另外的观点则认为，4月份人民币存款大幅减少体现了居民储蓄意愿下滑，风险偏好回升后，或主要回流至理财市场。

季节性因素影响有多大？

数据显示，4月末，人民币存款余额273.45万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2个百分点。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。

存款结构中，居民存款的大幅下滑格外醒目。4月份，住户存款减少1.2万亿元，同比多减4968亿元。这也是和居民部门一年多来的首次减少。不仅如此，4月份还出现了企业存款和居民存款共同减少的情况：4月份，非金融企业存款减少1408亿元，同比多减198亿元。

这与3月数据形成了鲜明对比。3月份，人民币存款增加5.71万亿元，同比多增1.22万亿元。从一季度住户存款增量来看，1月至3月分别增加6.2万亿元、7926亿元、2.91万亿元。

实际上，居民部门存款近几年4月均会减少，4月居民存款的大幅回落属于季节性特征。

“虽然居民存款大幅回落，但我们认为主要是由于季节性，这与银行季末冲存款、季初居民存款资金重新流入理财产品相关。”浙商证券首席经济学家李超认为。

以2019年以来的数据为例，记者统计数据发现，居民部门存款在4月均有所减少。其中，2019年至2022年分别减少6248.18亿元、7996.01亿元、15708.95亿元、7031.9亿元。

国信证券金融业首席分析师王剑分析季末季初的存款波动现象时就指出了存款的季节变动规律：一般存款（包括非金融企业存款、个人存款）在季末的月份大增，下个月再大降；非银存款则刚刚相反，在季末的月份大降，下个月再大增（但季节性规律弱一点，有时不明显，可能是受其他因素干扰）。

数据显示，4月份，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

“虽然4月存款增速低于大家预期，但不用操心，6月末存款又会回来的。”王剑称。

消费意愿恢复了吗？

不过，今年4月居民存款大幅回落之所以格外受到关注，是因为其下滑幅度明显高于2022年。

不过与往年相比，今年4月居民存款减少量实际上并非最低。如上述数据显示，2021年4月居民部门存款减少15700多亿元，同比多减7700多亿元，而今年4月则是同比多减4968亿元。

一些分析观点认为，4月居民部门存款下滑幅度较高，或因为提前还贷所致，同时也反映了居民消费信心、意愿在稳步恢复中：五一假期热门景点游客量回升，文旅市场显现复苏趋势，假日旅游消费需求提前在4月部分释放。

但这在数据上并未得到印证。国家统计局公布的数据显示，4月份，全国CPI同比上涨0.1%；与此同时，以个人消费类贷款为代表的新增居民短期贷款在4月也出现回落，减少1255亿元，同比少减601亿元。此外，居民中长期贷款减少1156亿元，同比多减842亿元。

德邦证券研究报告指出，短贷和中长贷共同减少指向居民购房和消费的风险偏好依然较低。存款和贷款共同减少或意味着居民部门仍在“提前还贷”。

中信证券首席经济学家明明认为，居民部门存款下滑幅度明显高于2022年的另一重要原因则是居民储蓄意愿的下滑，背后可能是风险偏好回升以及存款利率过低所致。

4月以来，部分银行相继调整了定期存款利率，部分银行降幅高达45个基点。

对于4月居民存款明显减少，国盛证券研究报告指出，居民存款减少超万亿，或主要回流至理财产品。考虑到4月银行理财增长整体回暖，尤其是现金管理类增长较好，预计是居民存款的主要回流方向，此外储蓄型保险、股市或也有一定贡献。

4月银行理财存续规模回升。根据普益标准统计，截至2023年4月末，银行理财市场存续规模为25.46万亿元，较上月末增加9844亿元。

股市方面，中金公司研究报告则显示，4月以来A股日均股票成交额1.14万亿元，较一季度的8787亿元和2022年的9256亿元、均有明显放大。

明明还指出，4月非银存款增加反映出有增量资金流入金融市场，但和居民存款下滑规模以及往年增长幅度相比，并不明显，说明居民“存款搬家”后，可能并非完全用于金融资产投资，还有一部分可能转移至消费等其他领域。

根据央行发布的数据，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

那么，居民存款减少的钱到底去了哪里呢？有以下几个可能的原因：

1、季节性因素。一般来说，每年一季度末银行会冲刺存款业绩，导致居民存款增加，而二季度初则会出现回落。从历史数据看，居民存款在4月份都会出现不同程度的减少。

2、理财市场回暖。随着资本市场稳定、理财产品净值回升、黄金价格上涨等因素，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款流入了股市、债市、黄金市场等理财渠道。据机构测算数据显示，截至4月末，银行理财存续规模较3月环比回升1.2万亿至26.2万亿元。

3、消费支出增加。随着经济复苏和疫情防控效果的持续发挥，居民消费需求逐步改善，消费支出有所增加。从零售短期贷款数据看，4月份增加了1255亿元，反映了居民消费信贷的逐步修复。

4、提前还贷影响。在存款利率下行和房地产销售走弱的背景下，部分居民可能选择提前偿还房贷或其他贷款，以降低债务成本和风险。从住户中长期贷款数据看，4月份减少了1156亿元。

人民银行5月11日发布的4月金融统计数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

这意味着4月份居民手中的钱比3月份少了1.2万亿，这些钱到底去了哪里呢？可能有这几方面的原因：

1、季节性因素

4月份居民存款减少有季节性因素的影响。因为每年的一季度末，商业银行都会为了完成考核指标而冲高存款规模，而到了二季度初，这些存款就会出现回落。

从历史数据看，居民存款在每年的4月份都会出现不同程度的下降。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017年（减少1.22万亿），2018年（减少1.32万亿）及2021年（减少1.57万亿）。

此外，4月份也是缴纳个人所得税和企业所得税的时期，这也会导致居民和企业部门的存款流向财政部门。

2、投资理财意愿回升

另一些专家认为，4月份居民存款减少反映了居民投资理财意愿的回升。因为在资本市场和理财市场转好的背景下，部分居民会将存款转化为其他金融资产，如股票、基金、黄金等。

从数据看，4月份银行理财存续规模较3月环比回升1.2万亿至26.2万亿元，结束了连续五个月的下降趋势。其中理财公司存续规模较3月环比提高1.3万亿元至22万亿元，已经基本恢复至1月末水平。

同时，4月份黄金价格也出现了较快的上涨，从每克270元左右涨至每克290元左右，创下近八个月以来的新高。这也可能吸引了部分居民购买黄金相关的产品。

3、提前偿还房贷影响

还有一些专家认为，4月份居民存款和贷款同时减少，可能与部分居民提前偿还房贷有关。因为在利率下行和房价上涨的环境下，部分居民会选择用闲置资金或其他金融资产来还清或减少房贷，从而降低债务成本和风险。

从数据看，4月份住户贷款减少2411亿元，其中短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。中长期贷款主要是指按揭贷款，其减少说明了居民提前偿还房贷的现象。

此外，4月份房地产市场也出现了一定程度的降温。据机构测算数据显示，4月全国50个一、二、三四线城市新建商品住宅成交面积环比增速分别为-14%、-24%和-35%，4月地产销售情况较一季度明显走弱。这也可能影响了居民的新增房贷需求。

我认为这些因素都是在当前经济和金融环境下的合理反应，也反映了居民对未来的预期和信心。随着经济复苏的进一步深入，居民存款规模和增速有望逐步回稳。

据中央银行最新发布的统计数据显示，今年4月份，居民储蓄存款额度减少了1.2万亿元，这一数字在短时间内引起了公众的热议和关注。那么，这些钱去了哪里？ 它的资金流向主要在以下四个方面：

1：需要强调的是，在当前国内市场经济的良好发展环境下，居民储蓄存款规模的缩小是一个自然的趋势。随着人们收入的增加和经济水平的提高，部分人开始将资产转移到资本市场或者其他投资领域，这也是一个为自身谋取更高回报的行为。但是，除此之外，居民储蓄存款缩小的原因还有很多。

2：目前国内经济的形势不容乐观。虽然国内的宏观经济指标表现良好，但是在实际运行中，存在着一些问题。比如，产能过剩、去库存难度大、环保压力增大、企业成本上升等等，这些都对实体经济发展造成了阻力和压力。因此，为了应对这些挑战，一些企业和个人需要寻找更多的金融支持和资本流动。这时，各种信贷工具、贷款、债券等金融产品就成为了他们的选择。因此，居民资产从存款转移到这些金融产品上也是储蓄存款规模缩小的原因之一。

3：随着国内金融市场的不断完善和开放，越来越多的境外投资者也开始将资产流入国内市场。这其中，不仅包括股票、债券等金融产品，还包括房地产、基础设施等实体领域的投资。因此，一些国内外资金的交叉流动也是居民储蓄存款缩小的原因之一。

4：近年来，不动产市场的火爆对居民储蓄存款造成了一定影响。目前，房地产市场的价格总体呈现出上涨态势，这让很多投资者看到了其中的商机。因此，将资金投入房地产市场成为了很多人的选择。这种趋势也导致了一部分居民将存款转化为房屋或其他不动产，从而缩小了储蓄存款规模。

综上所述：居民储蓄存款减少了1.2万亿元，原因并不是单一的。除了个人投资需求增加外，也与国内经济形势、金融市场开放、不动产市场火爆等因素有关。需要指出的是，居民资产的分散和多元化是经济发展的一个必须经历的过程，这也是市场经济的基本特征之一。因此，针对储蓄存款缩小问题，需要政府和金融机构积极引导个人投资，推进改革开放，提高市场透明度，同时增加居民储蓄存款的吸引力，为个人资产转移提供更多选择和渠道。

4月份居民存款出现1.2万亿元的负增长,这表明居民的资金外流加大,收入未能完全跟上支出的增加。资金的流动性增加意味着经济活动正在恢复,但也反映出居民生活成本压力的增加与收入增长的难度。

首先,从消费层面来看,4月份正值“三夏”之季,居民在吃穿用度等生活消费上的支出明显上升。特别是随着疫情防控形势的逐步改善,居民的外出与出行消费也开始明显恢复。旅游市场已经开始首次重启,居民的旅游与出境消费也随之释放。消费的增加,无疑加大了对居民收入与存款的减少压力。

其次,房地产市场迎来年中销售旺季,购房需求的强劲释放也成为影响居民存款的重要因素之一。房价的居高不下,使得居民的购房成本进一步增加,这也加重了生活负担并减少了可供储蓄的资金。再者,证券市场的活跃也吸引了部分居民资金的流入。4月份,证券市场后续行情向好,居民的投资热情有所增加。这也使得原本可能进入银行体系的部分资金流入了证券市场,导致银行存款的减少。

最后,生活成本的提高也影响着居民的消费能力与储蓄意愿。进入“三夏”后,食品及公用事业价格开始上涨,但居民的薪资收入未必可以完全跟随。这增加了居民生活的成本负担,也减少了其可用于储蓄的剩余资金,成为存款下滑的重要影响因素。

综上,4月份居民存款减少主要由消费与投资支出增加,以及生活成本提高所致。这显示居民对未来经济状况仍有一定信心,生活与消费需求也在加快恢复。但同时也反映出居民面临的生活压力在加大,收入的跟跑速度还不足以完全抵消消费与成本的上行,这使得更多资金外流,导致存款出现负增长。

生活成本的提高令居民的储蓄意愿与能力仍在面临考验。但消费与投资需求的增加,也显示经济活动正在逐步恢复,成为稳定复苏的有力支撑。这需要政府在扩大内需的同时,也加大对民生的扶持与保障,在促消费与增收入之间寻求新的平衡点。

2021年4月，中国居民存款总额减少了1.2万亿元，这个数字引起了很多人的关注。那么这些钱到底去了哪里呢？本文将从三个方面进行分析。

一、资金流向

首先，我们需要了解一下这些资金的流向。据央行数据显示，2021年4月，居民存款总量为81.55万亿元，较上月减少1.2万亿元，其中人民币存款减少1.16万亿元，外币存款减少40亿元。具体来看，个人定期存款增加了1.02万亿元，活期存款减少了1.67万亿元，结构性存款减少了0.55万亿元。

根据数据显示，居民存款减少的主要是活期存款和结构性存款。受新冠疫情影响，国内经济形势不稳定，市场波动较大，这也导致了一些居民将存款从活期账户转移到定期账户，以获得更高的利息回报。此外，随着经济逐步恢复，人们对未来的信心增强，一些人选择将储蓄用于消费或投资，这也是居民存款减少的原因之一。

二、消费和投资

居民存款减少的一部分资金，可能被用于消费和投资。受新冠疫情影响，国内经济曾一度受到冲击，但随着疫情的逐步得到控制和经济逐渐恢复，人们对未来的信心增强，消费和投资需求也逐渐增加。而且，由于疫情的影响，一些人没有机会进行旅游和其他娱乐活动，因此他们可能会增加对消费的需求。此外，近年来，我国股市表现不俗，一些人也选择将一部分储蓄用于股票等投资产品中。

三、外汇市场

还有一部分居民存款可能被用于外汇市场。近期，人民币汇率出现了一定程度的波动，一些人可能将储蓄转移到外汇账户中，以获得更高的资本回报。此外，由于疫情的影响，一些人可能会选择将储蓄用于跨境电商等线上消费，这也可能导致一部分资金流出境外。

综上所述，居民存款减少的原因是多方面的，既有结构性调整，也有消费和投资需求的增加。不过，需要指出的是，储蓄是居民的一种重要财富积累方式，对于个人和家庭财务的稳健和长远规划来说，保持适当的储蓄水平仍然非常重要。

4月居民存款减少1.2万亿元可能是由多种原因导致的，包括以下几点：

1. 消费支出增加：随着经济的发展，越来越多的人开始注重生活品质。在这种背景下，居民可能会加大消费支出，购买房产、汽车、旅游等高端产品和服务。这样一来，他们的存款可能会相应减少。

2. 投资理财：随着金融市场的发展，越来越多的人开始关注投资理财。4月可能有大量资金从居民存款转移到股票、债券、基金、房地产等投资市场，以实现财富增值。

3. 贷款增加：在经济发展过程中，个人和企业可能会增加贷款，以满足生产经营和生活需要。这样一来，居民存款中的一部分资金可能被用于偿还贷款，导致存款减少。

4. 存款搬家：银行存款利率可能会受到市场因素的影响，导致居民在不同银行间转移存款。4月可能有部分居民将存款从利率较低的银行转移到利率较高的银行，从而导致存款减少。

5. 避险情绪：在经济环境不稳定的情况下，居民可能会选择将部分存款用于购买黄金、债券等避险资产，以降低潜在的经济风险。

总的来说，4月居民存款减少1.2万亿元可能是由多种原因共同作用的结果。这反映了居民对财富管理的关注度逐渐提高，以及对财富增值的追求。

首先，需要明确的是，居民存款减少1.2万亿并不意味着1.2万亿的资金就从中国经济中消失了。有可能这些资金被转移或流向了其他方面。下面讨论其中可能的几个原因。

一、房地产市场

房地产是中国经济的重要组成部分，也是居民最为关注的领域之一。当前中国房地产市场较为火爆，房价呈快速上涨趋势。许多居民认为房产是保值增值的较好选择，因此将资金投向了房地产市场。这些资金的大量流入可能导致居民存款减少。

二、股票市场

随着中国经济的发展，股票市场已经成为吸引大量资金的重要仓位。在股票市场上，通常能够获得比储蓄利息更高的收益率，因此股票投资逐渐成为居民的重要选择。如果一些居民将资金转移到股票市场中，则会减少银行储蓄存款。

三、其他投资渠道

除了房地产和股票市场之外，还有许多其他类型的投资渠道可以吸引居民的资金，例如基金、债券、黄金等。这些投资渠道通常提供更高的收益率和更加多样化的投资产品，因此它们也可能是一些居民投资的选择，从而减少了储蓄存款。

四、消费

在现代社会中，消费已经成为人们生活的重要组成部分。随着中国经济的发展，人们的收入水平不断提高，居民的消费需求也在不断增加。如果一些居民将资金用于消费，那么银行储蓄存款也会减少。

总之，居民存款减少1.2万亿可能是由于多种因素相互作用的结果。尽管这个数字看起来很大，但它并不代表资金完全流失，而是转移到了其他领域。值得注意的是，银行储蓄存款仍然是中国经济中重要的融资来源，因此有必要加强监管，保障居民的存款安全，维护经济的稳定发展。

2023年4月份居民存款减少1.2万亿，这是一个非常重要的经济现象。这种现象可能有多种原因，其中包括经济形势的变化、政策调整、金融市场的波动等等。下面，我将从多个角度出发，对这一现象进行详细说明。

一、宏观经济变化的影响

首先，我们需要考虑宏观经济的变化对居民存款的影响。在2023年4月份，国内经济可能面临多种挑战，包括贸易摩擦、通货膨胀、房地产市场泡沫等等。这些因素都可能导致居民的信心受到影响，从而减少存款。例如，如果居民预期通货膨胀会加剧，他们可能会把钱用于购买实物资产，而不是存款。

另外，如果房地产市场出现泡沫破裂的风险，居民也可能将资金转移至其他投资渠道，而不是存款。这些变化都可能导致居民存款减少。

二、政策调整的影响

政策调整也可能是导致居民存款减少的原因之一。例如，如果央行调降存款利率，居民可能会减少存款，转而购买其他投资品种，从而获得更高的回报。此外，如果政府实施资本管制，限制居民将资金转移至海外，也可能导致居民减少存款。

另外，如果政府实施紧缩性财政政策，减少社会福利支出和投资支出，居民可能会将存款用于应对可能出现的经济困难。这些政策调整都可能导致居民存款减少。

三、金融市场的波动

金融市场的波动也可能导致居民存款减少。例如，如果股票市场出现大幅下跌，居民可能会将资金转移至其他更稳健的投资品种，而不是存款。此外，如果货币市场出现剧烈波动，居民也可能减少存款，以避免损失。

另外，如果银行系统出现危机，居民可能失去对银行的信任，从而减少存款。这些金融市场的波动都可能导致居民存款减少。

四、居民行为的影响

最后，我们需要考虑居民行为对存款的影响。居民可能会出于多种原因减少存款，例如财务压力、改变消费习惯等等。例如，如果居民面临失业、生病等突发事件，他们可能会将存款用于应对这些危机。

另外，如果居民改变了消费习惯，例如购买更多的消费品，他们可能会减少存款。这些因素都可能导致居民存款减少。

综上所述，2023年4月份居民存款减少1.2万亿可能有多种原因，包括宏观经济变化、政策调整、金融市场的波动以及居民行为的影响。在面对这种现象时，政府和金融机构需要采取相应的措施，以维护金融稳定和居民的利益。