利率互换

货币互换与 利率 互换区别： 货币互换是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。 货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。利率互换交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本(即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式。 简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。 货币互换与利率互换联系： 货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

你再你的国家借USD，只要7%的利息，而你借RMB就要10%的利息我再我的国家借USD，要8%的利息，而我借RMB只要9%的利息。如果我要用USD,而你要用RMB,那么，你去借RMB来给我，而我去借USD来给你，这个就是货币互换，双方都能省点利息。利率互换，双方只交换货币的利息，而不交换货币的本身。

利率上升会导致银行存款乘数缩小,银行信用创造能力减弱,会减少货币供应量,导致社会对货币需求加大,利率下降则反之.

1、概念不同利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本，并使之各自得到自己需要的利息支付方式。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。2、特点不同利率互换的优点是风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。货币互换的优点是可降低筹资成本、满足双方意愿、避免汇率风险，这是因为互换通过远期合同，使汇率固定下来。这个互换的缺点与利率互换一样，也存在违约或不履行合同的风险，如果是这样，另一方必然因利率、汇率变动而遭受损失。3、功能不同利率互换的功能有降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。资产负债管理。利率互换可将固定利率债权换成浮动利率债权。对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是固定利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。参考资料：百度百科-利率互换百度百科-货币互换

浮动利率与固定利率互换，一般双方的利率减免都是利差的一半，持LIBOR+5%的公司，更容易造成更大利差，相比于LIBOR+1%,LIBOR+5%更受固定利率方欢迎，这就是所谓的比较优势

假设B 评级较低，它在市场上能够得到的利率分别是固定利率12.5%，浮动利率Libor+0.5%.可以看到，在两个市场A都比B要有优势，但是A在固定利率市场的优势（11%-12.5%=1.5%）要比浮动利率市场的优势（0.5%）大。这便成为A在固定利率市场上的比较优势。如果这时A想要付浮动利率（原因可能是A对未来利率的预测或本身经营情况的需要）则A便产生了利率互换的意愿，B反之亦然。假设A借浮动B借固定，没有互换发生，则两家公司总利率为Libor+12.5%假设A借固定B借浮动，两家公司总利率为Libor加11.5%。这少了的1%就是利用A的比较优势获得的。这1%可以按照双方协定分配，假设平分：A借固定11%，B借浮动Libor+0,5%；A向B支付Libor，B向A支付11.5%。A最终付Libor-0.5%，B最终付12%，双方各得到0.5%的好处。